Boreo: Kolmannen neljänneksen heikot tulokset ja lisääntyneet riskit
Kolmannen neljänneksen haasteet jatkuvat
Boreo esitti kolmannella neljänneksellä edelleen heikkoa suorituskykyä. Yhtiön liikevaihto laski 31 % edellisvuoteen verrattuna ja jäi merkittävästi alle odotusten, vain 28,4 miljoonaan euroon (ennuste 34,1 miljoonaa euroa). Operatiivinen liikevoitto (1,8 miljoonaa euroa, marginaali 6,2 %) jäi sekin ennusteista (2,1 miljoonaa euroa) ja oli huomattava lasku edellisvuoden vastaavasta tasosta (2,9 miljoonaa euroa, marginaali 7,1 %). Tämä viittaa siihen, että Boreon liiketoiminnan vaikeudet syvenevät.
Vaikka yhtiö saavutti marginaalitason lähes odotusten mukaisesti tehostamistoimien ja parantuneen katteen ansiosta, myynnin selvät alitukset molemmilla liiketoiminta-alueilla ovat vakavia huolenaiheita. Yhtiön nettovelka kasvoi edelleen 32,7 miljoonasta eurosta (Q2) 34,9 miljoonaan euroon, mikä ylittää odotukset (ennuste 32,1 miljoonaa euroa). Velkaantuneisuusaste (5,6 hybridillä, 3,3 ilman) on noussut kriittiselle tasolle ja lisää merkittävästi riskejä.
Näkymät: Valoa tunnelin päässä, mutta ei ratkaisevaa
Yhtiö ei anna lyhyen aikavälin ohjeistusta, mutta raportoi markkinoiden osoittaneen jonkinlaisia elpymisen merkkejä syyskuussa. Tilauskirjat kasvoivat kolmannen neljänneksen aikana, mutta suuret toimitukset Ruotsissa siirtyvät vuodelle 2025, mikä lisää painetta tuleville kvartaaleille.
Arvio: Kriittinen negatiivinen vaikutus
Boreo ei onnistunut pysäyttämään laskevaa kysyntää ja kannattavuutta. Velkaantuneisuuden nousu lisää merkittävästi taloudellisia riskejä ja estää yhtiötä hyödyntämästä mahdollisia yritysostoja. Näiden yhdistelmä tekee tilanteesta haastavamman, ja näkymät pysyvät erittäin epävarmoina.
Boreon rooli yritysostajana eli sijoituscase on epäonnistunut.
BOREO 6-8 euroa, osa 2
6
187
Vastaukset
- Anonyymi
Eipä Boreosta paljon jää, jos ja kun ei pysty toteuttamaan ”osta halvalla ja listattuna arvo korkeampi”-strategiaansa johtuen taseestaan. Ostot ovat tosin epäonnistuneet muutenkin, eivätkä ole olleet edullisia.
- Anonyymi
Boreo näyttää teknisesti heikolta. Tuskin muuta ostoa osakkeessa kuin ns tukiostoa, jolla yritetään pitää jotain tasoa yllä. Jos joku/jotkut myymässä muutamia tuhansia osakkeita, niin kurssi alkaisi 8:lla. Kuka ottaa tällaista osaketta vastaan osana yrityskaupan kauppahintaa? Korkeintaan sellainen, joka ei näe myytävällä tavaralla juuri arvoa. Onko Boreolla likviditeettiä ostaa rahalla? Ei taida paljoa olla.
- Anonyymi
Boreo joutuu alaskirjaamaan tasettaan rankasti Q4/2024 -julkaisun yhteydessä. Muuten ei tilintarkastaja tule hyväksymään tilinpäätöstä.
- Anonyymi
Olet oikeassa! En ole edes yrittänyt laskea, kuinka paljon karkealla tasolla. Ostettujen yritysten hinta ”mark to market”-arvostus olisi nyt paljon alempi. Yrittävät kikkailla kassavirta-arvostuksella ja jääkiekkomailanlapa ennusteilla arvoa mahdollisimman korkeaksi.
Huvittavia nuo osakkeen kurssin vedätykset päivän lopuksi kuten nyt perjantaina.
- Anonyymi
Oma ennusteeni teknisen tukkukaupan Q4 ja eteenpäin. Heikolta näyttää. Boreon tuotemixillä pudotus on pahempi.
Teknisen kaupan myynnin lasku jatkui jyrkkänä Q4:llä. Raaka-ainekaupassa miinusmerkki pysyi vahvana, terästen määrällinen myynti kasvoi vain marginaalisesti edellisvuodesta, ja hintojen jatkuva lasku painoi myyntieurot edelleen alas. Teollisuuden kysyntä on ollut lähes pysähdyksissä, ja investointipäätökset siirtyvät yhä kauemmas. Toiveet teollisuuden piristymisestä ovat siirtyneet ensi vuoden loppupuolelle.
Saksan teollisuuden pitkittynyt kriisi varjostaa edelleen Suomen vientiteollisuuden näkymiä ja painaa teknisen kaupan myyntiä entisestään. Rakentamisen osalta LVIS-teknisten tuotteiden myynnin pieni elpyminen tarjosi hetkellisen helpotuksen, mutta rakentamisen kokonaiskuvassa ei ole nähtävissä merkittävää parannusta ainakaan ennen seuraavaa vuotta.
Markkinoiden yleinen epävarmuus ja heikkous korostuvat entisestään, ja vain harvat asiakassegmentit kestävät nykytilannetta. Energiansiirtoon ja vihreään siirtymään (esimerkiksi aurinkosähkö sekä ilma- ja maalämpöpumput) liittyvät hankkeet, samoin kuin puolustusteollisuus, tarjoavat poikkeuksia muuten synkään kokonaiskuvaan. - Anonyymi
Kannettu vesi ei kaivossa pysy, sanoi vanha kansa. Myyjä tietää yleensä paremmin myytävästä firmasta kuin ostaja, joten Boreo on ostanut kalliilla muita firmoja taseeseensa suhdanteen huipulla ja nyt sitten tulee alaskirjausten aika.
Yleiselektroniikkahan tämän firman nimi oli ennen kuin muutettiin Boreoksi. Firmassa ja hallituksessa pöyröovi käy ja kukaan ei sitoudu pitkäksi aikaa. Hallitustakin kun katsoo, porukka on pelkkä kahvikerho, vaikka pitäisi pystyä firmaa kehittämään pitkäjänteisesti vuosien päähän.
Yhtään yritystä ei kannata ostaa, jolla on hybridilainaa tai joiden saatavat ovat myyty. Silloin ollaan jo niin syvällä kassakriisin kynnyksellä, että kannattaa pysyä erossa.
Liikearvo on noussut Boreolla 2022 35,5m€ -> 2023 42,4m€
Aineettomat käyttöom. hyödykkeet on noussut Boreolla 2022 7,0m€ -> 2023 10.0m€.
Miten on mahdollista, että vuonna 2023 yllä olevaa höttöä kehdattiin viedä taseeseen 9,9m€ lisää? Viimeistään 2024-tilinpäätöstä hyväksyttäessä tilintarkastaja puuttuu siihen, että tasetta on alaskirjattava rankalla kädellä.
Ketjusta on poistettu 0 sääntöjenvastaista viestiä.
Luetuimmat keskustelut
Anteeksi mies
En vaan osaa kohdata sinua ja olla normaali. En tiedä mikä vaivaa. Samaan aikaan tekee mieli tulla lähelle ja kuitenkin579027Mietin aina vain
Minä niin haluaisin nähdä sinut. Ei tuo yhden ainoan kuvan katsominen paljon helpota... Miksi sinä et voisi olla se roh123539Hetken jo luulin, että en ikävöi sinua koko aikaa
Mutta nyt on sitten taas ihan hirveä ikävä jotenkin. Tiedätköhän sinä edes, kuinka peruuttamattomasti minä olen sinuun r292767Kysely lieksan miehille
Olemme tässä pohtineet tällaista asiaa, että miten on. Tästä nyt on paljon ollut juttua julkisuudessakin aina sanomaleht812169Palstan henkisesti sairaat ja lihavat
Täällä on sairaita, työttömiä ihmisiä kirjoittelemassa joilla ei ole tarkoituksena kuin satuttaa ihmisiä. Jos eksyt pals1142050Outoa että Trump ekana sanoutui irti ilmastosopimuksesta
kun Kaliforniaa riepottelee siitä johtuvat tuhoisat maastopalot. Hirmumyrskytkin ovat USA:ssa olleet tuhoisia.3631818Saan kengurakkaan kotiin viikon päästä
Mitä tapahtui? Martina hehkutti tätä stoorissaan reilu viikko sitten, mutta eipä aussimiestä Suomessa näkynyt, vaan tapa2411462FinFamin ryhmät
Älkää hyvät ihmiset luottako tähän tahoon. Ryhmiä on, mutta eivät ne toimi. Ihmisiä savustetaan ulos, vaikka näissä piir01221Olen vähän
Hysteerinen se on totta. Etkai ymmärrä miten syvästi tunnen sinua kohtaan. Ja olet aina lähelläni. Olet osa jo jotain. I101105Osmo Peltola voitti ansaitusti Kultaisen Venlan - Kirvoitti yleisöltä mahtavan reaktion!
JEE, onnea Osmo! Osmo Peltola voitti Vuoden esiintyjän Kultainen Venla -palkinnon. Isä-Peltsin ja Osmon luontoseikkailu671072