On huvittavaa, että täällä luullaan Suomen asuntohintojen kehityksen johtuneen kotikutoisista syistä. Näin ei ole. Asuntojen hurja hinnannousu selittyy pääosin sillä, että lainaa on saatu keskimäärin enemmän, viime aikoina jopa ilman perinteistä 15% omarahoitusosuutta. Nämä 100% lainoja esiintyy USA:ssa pääasiassa ns. subprime ja Alt-A lainakategorioissa, ei prime-kategoriassa. Samoin suurin osa lainoistamme on muuttuvakorkoisia eli amerikkalaisittain ARM:eja (Adapative Rate Mortgage). Näitä esiintyy USA:ssa lähinnä Alt-A kategoriassa. Jos suomalaista asuntolainakantaa vertaa USA:han, niin 100% lainoituksen yleistyminen meilläkin ihan viime aikoina on todella huolestuttavaa. Se, että valtaosa lainoistamme on muuttuvakorkoisia, lisää myös riskitasoamme. Toisaalta, meillä on perinteisesti vaadittu enemmän dokumentaatiota esim. palkoista. Suhteessa käytettävissä oleviin tuloihin on meilläkin kuitenkin alettu viime aikoina myöntää hyvin suuria lainoja. Eli vertaillaan:
Muuttuvakorkoiset lainat
Suomessa yleisiä, USA:ssa harvinaisempia
100% rahoitusosuus
Suomessa yleistynyt viime aikoina, USA:ssa jo aiemmin
Kevyellä tai puuttellisella dokumentaatiolla myönnetyt lainat
Ei esiinny Suomessa, USA:ssa yleisiä juuri suprime ja Alt-A puolella
Myönnetyn lainan keskimääräinen suuruus verrattuna käytettävissä oleviin tuloihin
Noussut hyvin paljon molemmissa maissa viime aikoina
Summa summarum...meillä ei tule tuudittautua siihen, että kaikki menisi ongelmitta. Nyt kun rahaa tulee jatkossa olemaan tarjolla keskimäärin vähemmän ja keskimäärin kalliimmalla (marginaalit kasvavat) niin siitä seuraa väistämättä jonkinasteinen hintojen lasku kysynnän ja tarjonnan hakiessa uuden hintabalanssin. Meillä se ei kuitenkaan ole USA:n kaltainen ongelma, koska kansantalous ja yksityinen kulutus ei ole samalla lailla ollut sidottu ns. käänteisiin asuntolainoihin asunnon arvonnousua vastaan (Mortgage Equity Withdrawal). Eli meillä ei kansantalous tästä leikkaa kiinni ainakaan kovin nopeasti, ellei USA mene isosti lamaan ja silloinkin tietyllä viiveellä. Tämä ei kuitenkaan tarkoita sitä, etteikö meilläkin tulisi ongelmia esiintymään. Lainanannon standardit löystyivät meilläkin...onneksi kuitenkin vähemmän. Isompi ilmiö tulee olemaan se, että moni nuori perhe on ylimitoitettuine muuttuvakorkoisine lainoineen vapaaehtoisesti lykännyt vaurastumistaan eli asuntolainasta eroonpääsyä vuosilla, joka vuosikymmennellä tai parilla. Ei sen dramaattisempaa. Mutta jos kohdalle osuu, niin toki kirpaisee.
Muuttuvakorkoiset lainat
Suomessa yleisiä, USA:ssa harvinaisempia
100% rahoitusosuus
Suomessa yleistynyt viime aikoina, USA:ssa jo aiemmin
Kevyellä tai puuttellisella dokumentaatiolla myönnetyt lainat
Ei esiinny Suomessa, USA:ssa yleisiä juuri suprime ja Alt-A puolella
Myönnetyn lainan keskimääräinen suuruus verrattuna käytettävissä oleviin tuloihin
Noussut hyvin paljon molemmissa maissa viime aikoina
Summa summarum...meillä ei tule tuudittautua siihen, että kaikki menisi ongelmitta. Nyt kun rahaa tulee jatkossa olemaan tarjolla keskimäärin vähemmän ja keskimäärin kalliimmalla (marginaalit kasvavat) niin siitä seuraa väistämättä jonkinasteinen hintojen lasku kysynnän ja tarjonnan hakiessa uuden hintabalanssin. Meillä se ei kuitenkaan ole USA:n kaltainen ongelma, koska kansantalous ja yksityinen kulutus ei ole samalla lailla ollut sidottu ns. käänteisiin asuntolainoihin asunnon arvonnousua vastaan (Mortgage Equity Withdrawal). Eli meillä ei kansantalous tästä leikkaa kiinni ainakaan kovin nopeasti, ellei USA mene isosti lamaan ja silloinkin tietyllä viiveellä. Tämä ei kuitenkaan tarkoita sitä, etteikö meilläkin tulisi ongelmia esiintymään. Lainanannon standardit löystyivät meilläkin...onneksi kuitenkin vähemmän. Isompi ilmiö tulee olemaan se, että moni nuori perhe on ylimitoitettuine muuttuvakorkoisine lainoineen vapaaehtoisesti lykännyt vaurastumistaan eli asuntolainasta eroonpääsyä vuosilla, joka vuosikymmennellä tai parilla. Ei sen dramaattisempaa. Mutta jos kohdalle osuu, niin toki kirpaisee.
Vastaukset 11
Vanhimmat
virkistää. Siis sen suhteen, että tällä palstalla joku pystyy perustelemaankin ajatuksiaan. Ja että ylipäänsä on joku tolkku tarinoissa. Kiitos siitä!
Työni puolesta näitä juttuja seurailen
Ei ole ihme, että tuli loparit
Velkaa on sit jälkipolvillekin, jos 20-vuoden laina kasvaa jopa sadoiksi vuosiksi korkojen noustessa, mulla on vähän kummallinen olo.
Korot nousee jonkin verran, samoin marginaalit ja hinnat dippaa. Kyllä siitä kiroilemalla, saunomalla ja kulutuksesta tinkimällä selviää. Muutaman kymmenen vuoden kuluttua inflaatio on syönyt kadutuksen pois.
Mahtuu niin monenlaista korkoa jopa 7%-10% se nostaa takasin maksuaikaa pirusti, siihen rempat pääle ni huh huh
vieläkö sinä muuten kirjoittelet tänne? muistaakseni olet edelleen maalaamassa täällä piruja seinille. siis pelottelet ihmisiä. ennen sen teki pappi kun peloitteli ihmisiä helvetillä. nyt sinä. tuleeko koskaan mieleen että joku todella saattaa tehdän hätäisen ratkaisun sinun "tietojesi" ja "neuvojesi" pohjalta? ajatelle nyt vaikka niin, että joku ei ostanutkaan asuntoa kun luki sinun kirjoituksesi 2007. miten paljon luulet hänen nyt hävinneen; kiitos sinun.
En tiennytkään, että täällä on ollut aikoinaan noin hyvää analyysia mitä Ekonomisti 2 kirjoitti. Hieman yksipuolinen näkemys asiasta kyseisellä kirjoittajalla kyllä oli, mutta näin jälkikäteen katsottuna hän varoitti jenkkien asuntomarkkinoiden subprime -vaaroista joitakin kuukausia ennen subprime-kriisistä lähteneen finanssikriisin pahimpia alkulaukauksia, jotka tapahtuivat vuoden 2007 loppupuolella. Toki merkkejä oli näkyvissä jo vuoden alusta asti, mutta harva niitä näki kunnolla ja sen tähden sijoittajat yllätettiin rahoitusmarkkinoilla housut kintuissa. Kyllähän 2007 alkanut romahdus tarttui Suomessakin viiveellä asuntomarkkinoihin, aivan kuten kirjoittaja esitti tulevaksi. Asuntohintojen romahdus alkoi meillä 2008 ja kääntyi elvytyspolitiikan vuoksi takaisin nousuun 2009 aikana.
minäkin jätin ostamatta tuolloin vaasasta kirkkopuistikolta hyvän yksiön, jonka hinta olisi ollut 45.000 e. sitten kun tuli romahdus, niin sen hinta "tipahti" 50.000 euroon. ostopäätöstä pohtiessa täällä kirjoitettiin, että "älä osta, kohta sen hinta on 30.000 euroa, osta vasta sitten". no, ostamatta jäi noilla seurauksilla. plus että tänä päivänä tuon luukun hinta on noin 70.000 euroa. että tälläisiä asintuntijita täällä...
ja eivät hinnat kääntyneet nousuun "elvytyksen" vuoksi. ne kääntyivät nousuun siksi, että sijoittajat vetivät pois rahoja pörssistä ja sijoittivat näin saatuja varoja asuntoihin. plus että samaan aikaan lainojen korot tulivat ryminällä alas. ynnä vielä että asuntorakentaminen tyssäsi kuin seinään. näin etenkin pienistä asunnoista tuli pulaa ja se nosti asuntojen hintaan. eli normaali "kysynnän - tarjonnan" laki toimii myös asuntomarkkinoilla.
Subrime kriisistä puhuttiin yleisesti jo keväällä 2007, Ekonomisti2 vain toisteli muualta lukemiaan asioita.
Vai on maailmasta raha loppu :)
Varaudu yllätykseen, seuraavan 20 vuoden aikana hinnat nousetva ihan kuten edellisenkin 20 vuoden ainakana.
Raha on vain numero, ja maailmasta ei numerot lopu.