P/E

Kävihän tuon rautaruukin pe liki viidessätoista kun kurssi oli 50 eurua reilu vuos sitte. Siis syklin huipulla. Ja nyt kun jatkossa tulos puolittuu ja pe lukema on viisi, niin kurssitaso 7 euroo. Jos tulos joskus laskis liki nollatasoon ni kurssi menis 4 euroon. Vai kuinka. Pe olis vaikka sata, siin tapauksessa kannattaa sijoittaa suureen pe lukuun. Ruukki joutuu muutes investoimaa välillä satoja miljoonia.

doddii kirjoitti:

Kävihän tuon rautaruukin pe liki viidessätoista kun kurssi oli 50 eurua reilu vuos sitte. Siis syklin huipulla. Ja nyt kun jatkossa tulos puolittuu ja pe lukema on viisi, niin kurssitaso 7 euroo. Jos tulos joskus laskis liki nollatasoon ni kurssi menis 4 euroon. Vai kuinka. Pe olis vaikka sata, siin tapauksessa kannattaa sijoittaa suureen pe lukuun. Ruukki joutuu muutes investoimaa välillä satoja miljoonia.

täydennetään vielä ensimmäistä vastausta:

P/E ei toimi syklisillä yhtiöillä. Vuoden 2007 kesällä sijoittajat tuntuivat uskovan ikuiseen nousuun. P/E 15 ei sinänsä ole korkea, mutta koska kyseessä oli ja on syklinen yhtiö ja silloin oli huippusuhdanne, P/E antoi väärän kuvan yhtiön arvostuksesta.

Toinen tilanne missä P/E ei toimi, on se että yhtiön tulos on lähellä nollaa. Jos tulos on esim. 0,01e/osake niin P/E luvun mukaan yhtiö olisi järkyttävän kallis. Mikäli tulos on kääntymässä nousuun niin silloin ostos kannattaa yleensä tehdä.

On siis parempi käyttää muitakin arvostusmittareita. P/B taas ei toimi teknoyhtiöillä, sillä niiden toiminta ei vaadi kalliita laitteita eikä "henkiselle pääomalle" ole laskettu kirjanpitoarvoa.

doddii kirjoitti:

Kävihän tuon rautaruukin pe liki viidessätoista kun kurssi oli 50 eurua reilu vuos sitte. Siis syklin huipulla. Ja nyt kun jatkossa tulos puolittuu ja pe lukema on viisi, niin kurssitaso 7 euroo. Jos tulos joskus laskis liki nollatasoon ni kurssi menis 4 euroon. Vai kuinka. Pe olis vaikka sata, siin tapauksessa kannattaa sijoittaa suureen pe lukuun. Ruukki joutuu muutes investoimaa välillä satoja miljoonia.

Nojoo, RR:n opo/osake on 14,15 erkkiä, eli neljän euron hinnalla P/B olisi 0,28! Jos velattoman yhtiön P/B on alle yhden niin silloin diskontataan jo tappiollista toimintaa. Toki jos B sisältää paljon ilmaa / liikearvoa niin kannattaa varoa. RR on kympillä erinomainen ostos jos sinne vielä menee.