euroissa

http://www.taloussanomat.fi/kansantalous/2008/12/10/tapiolan-jarvinen-talouden-kasvu-ura-putoaa-vuosiksi/200831901/12

Tapiolan Järvinen: Talouden kasvu-ura putoaa vuosiksi

Maailmantaloudella on edessään monia synkkiä vuosia, sanoo Tapiola-ryhmän pääekonomisti Jari Jarvinen. Taloutta koskevien riskien lista on hänen mukaansa poikkeuksellisen pitkä.

Kansainvälisen rahoituskriisin aiheuttama velkakuplan puhkeaminen ajaa maailmantalouden syvään ja pitkäkestoiseen lamaan ja pudottaa talouden kasvu-uraa vuosiksi eteenpäin, sanoo Tapiola-ryhmän pääekonomisti Jari Järvinen.

– Velkakuplan puhkeaminen ja velkavetoisen kasvun päättyminen näkyy joka paikassa ja se muovaa taloudellista toimintaympäristöä vuosiksi ja vuosiksi eteenpäin, Järvinen sanoi esitellessään Tapiola Pankin tuoretta suhdannekatsausta tänään.

– Tämä tarkoittaa sitä, että yritysten tuloskupla puhkeaa, koska velkaa ei ole enää käytettävissä entisessä määrin, asuntokuplan puhkeaminen edelleen jatkuu ja luottokriisi ja luoton saatavuuden heikkeneminen leikkaavat maailmanlaajuisesti investointi- ja kulutuskysyntää. Tämän seurauksena kasvu-ura putoaa ehkä seuraavaksi vuosikymmeneksi, hän arvioi.

Tulevina aikoina taloudellista toimintaympäristöä leimaavat hänen mukaansa hidas kasvu, alhaiset korot ja rahoitusmarkkinoiden epävarmuus. Vaikka luottokriisin pankkivetoisuus heikentää rahapolitiikan tehoa, keskuspankkien odotetaan jatkavan koronlaskujaan kasvua tukeakseen.

– Taantuma edellyttää ohjauskoron painamista ennätyksellisen alas 1–1,5 prosenttiin. Lyhyiden ja pitkien korkojen lasku sekä euron heikkeneminen ovat keventäneet euroalueen rahataloudellisia olosuhteita, mutta rahatalous ei vielä riittävästi tue kasvua, Järvinen sanoo.

Hän uskoo pitkien korkojen jatkavan laskuaan ja esimerkiksi euroalueella Saksan valtion kymmenvuotisen lainan koron painuvan jopa lähelle kahta prosenttia, ennen kuin kriisi ohi. Viime aikoina muita sijoituksia turvallisempina pidettyjen ja sijoittajien odotuksista viestivien valtionlainojen korot ovat olleet laskutrendillä. Tällä viikolla Saksan kymmenvuotisen lainan korko on liikkunut runsaassa kolmessa prosentissa.

Taloutta koskevien riskien lista on Järvisen mukaan poikkeuksellisen pitkä. Niitä ovat Yhdysvaltain asuntomarkkinoiden elpymisen viivästyminen, luottokriisin venyminen, deflaatio, protektionismi ja markkinoiden sääntelyn liiallinen kiristäminen.

– Talouden toipuminen ja luottokriisin helpottaminen edellyttävät Yhdysvaltain asuntomarkkinoiden elpymistä, mutta siellä haetaan vielä pohjaa, Järvinen sanoo.

Jos talouskriisillä on joitakin myönteisiä vaikutuksia, kustannuspaineiden poistuminen on hänen mukaansa sellainen.

– Sillä on yrityksille pieniä kannattavuusvaikutuksia, mutta jos kysyntä pettää, kustannusten putoaminen ei tilannetta muuta, Järvinen huomauttaa.

vielä kun olen kaupassa,kyllä nousuvauhti on ollut hurjaa,kuten esimerkkisi kertoo,esim sisäpaisti 32e,kilo olisi markoissa noin 190 mk,kyllä markka-aikaan olisi jäännyt kaupan hyllyyn,eipä tunnu kallilta 32, verrattuna 190,Spuli.