Markkinateorian mukaan täydellisillä markkinoilla hinta on aina oikea. Mitään hintakuplaa ei siten ole eikä edes voi olla.
Kuplasta puhujat ovat verrattavissa silmänkääntäjiin ja taikureihin.
Kuplasta puhujat ovat verrattavissa silmänkääntäjiin ja taikureihin.
Vastaukset 8
Vanhimmat
Näin kai se on nähtävä, mutta markkinateoria lähtee myös siitä oletuksesta, että markkinat ovat ns. täydelliset, ilman oikean elämän vaikutuksia. Muuttujia liusäämällä saadankin sitten sellainen kolmannen asteen yhtälö, että siitä ei ota selvää kukaan ja kaikki arvaukset ovat yhtä hyviä. Heh.
Kysyntä ja tarjonta määrittelevät hintatason. Nyt tarjonta ylittää kysynnän ja hinnat laskevat.
Ei markkinat koskaan toimi täydellisesti. Tätähän juuri globaalisti todistamme. Eli miten vääristyneitä esim. rahoitusmarkkinat olivat. Markkinat toimivat täydellisimmin Adam Smithin aikanaan kuvailemilla markkinoilla, joissa on suht simppelit tuotteet, matalat market entry kulut ja todella paljon toimijoita. "The Efficient Market Theory" rakentuu mm. seuraaville oletuksille:
- ihmiset ovat rationaalisia --> eivät todellakaan ole, eivät varsinkaan kotia ostaessaan tai myydessään
- kaikilla markkinoilla toimivilla on samaan aikaan symmetrisesti kaikki tieto täydellisesti käsillä --> ei todellakaan ole
Silti voi sanoa, että kyllä markkinamekanismi asuntomarkkinoilla jollain tavalla toimii. Vääristymiä on kyllä paljon, mutta viiveellä ne yleensä korjaantuvat. Näin käy nytkin kun asuntojen hinta suhteessa kuluttajahintaindeksiin tippuu ensin pitkän aikavälin trendin alapuolelle ja sitten asettunee pitkän aikaväliu trendille...ennen seuraava kuplaa siis.
Markkinataloudessa aina kohdallaan ja oikea sen hetkiseen tilanteeseen mitä tarkoitat vääristymillä asuntomarkkinoilla ?.Myöskään asuntojen hinnat eivät koskaan ole laskeneet muuta kuin satunnaisesti omistusaikaa esim 20v on mahdottomuus hävitä asuntokaupoilla.Myöskään pienissä osakehuoneistoissa ei voi tulla lyhyelläkään aikaa isoja arvonalennuksia.
Hetkellisen ja ohimenevän holtittoman lainanannon aiheuttama tilapäiväinen ja ohimenevä divergenssi, jossa asuntojen keskihinta nousee pitkän aikavälin trendin yläpuolelle suhteessa kuluttajahintaindeksiin. Siinä sulle vääristymä. Esiintyi 80-luvun lopussa ja taas viime vuosina. Mitä tulee asuntojen hintojen nousuun...niin toki hinnat ovat aina nousseet pitkällä aikavälillä. Mutta tämä kehitys on vuosikymmenten yli tarkastellen hyvin hyvin maltillista. On täysin mahdollista ostaa vääristymän eli kuplan huipulla asunton hintaan, jota ei saavuteta moneen vuoteen. Tutki 90-lukua jos et usko.
Osakemarkkinat ovat paljon asuntomarkkinoita likvidimmät ja niitä käytetään yleensä esimerkkinä tehokkaista markkinoista. Eli osakkeiden hinta on sit sun mukaan aina oikea? OK.
Mutta nyt ollaan osakemarkkinoilla noin vuoden 1999 alun tasolla. Jos ostit tässä välillä indeksisalkun...sanotaan vaikka alkuvuonna 2007...olet isosti...todella isosti miinuksella. Nousetko plussalle? Kyllä, joskus. Milloin? Jaa-a, sen kun tietäis. Ehkä 2011, ehkä 2015.
Tasan sama logiikka soveltuu asuntomarkkinoihin.
Aina kun kaupat syntyvät niin hinta on oikea. Muissa tapauksissa kauppa ei toteudu.
Toki ajan kuluessa hinnat elävät mutta kunakin hetkenä hinta on markkinahinta tai kauppaa ei tapahdu.
ja sille ei nyt kukaan mahda mitään.