Yht'äkkiä (Bittium) en löydä muuta syytä kuin että yritys haluaa itselleen niin suuren osakemäärän että voi päättää yrityksen myynnistä haluamalleen taholle esim. kotimaiselle (tai kotimaallemme lojaalille) toimijalle. Pääomistajat tuskin itse ovat lisäosakkeiden arvon nousun mahdollisesti tuottaman rahan tarpeessa. Osinkovaihtoehto veisi vain rahat mutta jättäisi yrityksen markkinoiden käsiin - mitä jotkut osakkeenomistajat voisivat halutakin.
Lunastus on pakko tehdä yli markkinahinnan, paljonko yli, se määrittää nyk. omistajien vittuuntuneisuuden tason mikä voi olla negatiivinenkin. Ainakin verokompensaatio osinkoihin nähden tulisi hinnassa olla.
Lunastus on pakko tehdä yli markkinahinnan, paljonko yli, se määrittää nyk. omistajien vittuuntuneisuuden tason mikä voi olla negatiivinenkin. Ainakin verokompensaatio osinkoihin nähden tulisi hinnassa olla.
Vastaukset 4
Vanhimmat
Yhtiö voi käyttää osakkeitaan yrityskauppoihin tai esim. johdon palkitsemiseen. Mutta on vielä yksi syy ostaa omia osakkeita, ja se on voitonjako. Esim. USAssa omien osakkeiden osto on erittäin yleinen voitonjakokeino, ja verotussyistä olisi ihan hyvä jos se yleistyisi myös Suomessa.
Kun yhtiö ostaa omia osakkeita, muiden omistuksessa olevien osakkeiden määrä laskee. Tämä tarkoittaa, että yhtiön jakamat osinkorahat jakautuvat aiempaa pienemmälle osakemäärälle, eli osakkeelle maksettava osinko kasvaa. Tästä syystä osakkeen arvo nousee (jos kaikki muut tekijät pysyvät samana).
Homman toimivuudelle on kuitenkin 2 perusvaatimusta: ostetut omat osakkeet pitää mitätöidä, eli ne eivät enää koskaan palaudu markkinoille, ja lisäksi ostot pitää tehdä riittävän edulliseen hintaan.
Jos syy olisi muu kuin yritysostoihin liittyvä, eikä sen voisi kertoa? Toki viimeinen tapaus voisi viedä pohjaa ostojen edullisuudelta mutta muussa tapauksessahan osakkeenomistajat joutuvat myymään sian säkissä (kerran näinkin päin).
"Kun yhtiö ostaa omia osakkeita, muiden omistuksessa olevien osakkeiden määrä laskee. Tämä tarkoittaa, että yhtiön jakamat osinkorahat jakautuvat aiempaa pienemmälle osakemäärälle, eli osakkeelle maksettava osinko kasvaa. Tästä syystä osakkeen arvo nousee ."
Tämä yhtälö kenties toimiikin yhtiöiden kohdalla, joilla on suhteellisen turvallinen markkina-asema, säännöllinen, mielellään kasvava vuotuinen nettotulos ja sama juttu liikevaihdon osalta. Kun siis puhutaan vaikkapa 15 - 20 vuoden aikaperioodista.
Toisenlaisiakin esimerkkejä löytyy kuten vaikkapa tämä meidän entinen gummisaapasfirma, entinen maailman ykköskapulakaupustelija pulju.
Omien osakkeiden ostoon käytettiin vuosina 2000 - 2008 yli 20 miljardia euroa, osakkeet mitätöitiin ja käytännössä tuon kohdalla se olis ollut sama vaikka ne rahat olisi vetäisty vessanpöntöstä alas. Siihen vielä lisäksi muutama erittäin kalliiksi tullut typerä yritysosto ynnä fuusio ja 14 miljardia euroa osingon maksuun niin soppa valmis, kapula toiminta lopulta alasajettiin ja kaupattiin pois 5,5 miljardilla eurolla - sitä ennen kylvettiin rahaa menemään yhteensä 40 miljardia euroa em. lähes turhiin menoihin.
Mun järki sanoo että jos nuo rahat olisi pidetty yhtiössä tuottamassa vaikkapa vuotuista korkotuottoa - joko sijoitettuna muihin osinkoa maksaviin yrityksiin tai muuhun vastaavaan - nyt sieltäkin voisi tulla tuottoina 1,4 - 1,8 miljardia euroa vuosittain ja kerrytetty yhtiöön korkoa korolle efektillä joitain vuosia, niin nyt sitäkin pääomaa voisi olla yhtiössä jo yli 50 miljardia.
Voihan sitä yhtiön rahoja toki noinkin haaskata, omien osakkeiden ostoon ja mielipuolisiin hankintoihin. Muuten aina kun kuulette tiedotusvälineistä kuinka taas tehtiin maan historian suurin yritysostos, silloin voitte alkaa pelätä pahinta - oli kyseessä sitten saksan ilmatilan osto tai rapakon takaisen kartoitusharrastuksen hankinta - jonkin vuoden päästä kaupat tehnyt pulju on takuuvarmasti suurissa taloudellisissa vaikeuksissa.
Tän gummisaabas firman kohdalla oli vielä lisäksi nuo omien osakkeiden ostot ja sen aikainen verkotteluharrastus, valtavine alaskirjauskuluineen. Sampalla ei ole verkottelupuolta mutta niillä oli kuukkeli alusta alkaen ja omaa puolijohde tuotantoa ynnä paljon muutakin, ja kukas se tällä hetkellä käärii kakkoshillot kakusta, no samppa tietenkin mätä hedelmä klooneineen kuukkelin antruksella kuorrutettuna.
No tulihan se sieltä, ihan jo odotinkin. Omien osto ei ole toimiva juttu, koska Nokia.
... ihan riippumatta siitä, että maailmalta löytyy triljoona esimerkkiä, joissa se toimii.
Mutta kun Nokia.