Osakeprofiili
Tappiollinen Turvatiimi puhuttaa sijoittajia
[Marko Erola 30.11.2005]
Turvallisuusalan yrityksiä osteleva Turvatiimi, entiseltä nimeltään Menire, kiinnostaa sijoittajia. Pörssin I-listalla noteerattu yhtiö on paljon kokoaan suurempi puheenaihe internetin sijoitusaiheisilla keskustelupalstoilla.
Yhden keskustelijan löytämä suurlupaus on toisen mielestä kaikkien tappiolliseksi tietämä pikkuyhtiö. Aika ajoittain uudelleen viriävän keskustelun voi tiivistää seuraavasti:
* Vahvuuksia: Yhtiö kasvaa nopeasti. Ala konsolidoituu, ja Suomen markkinoita paketoiva yhdistelijä voi kiinnostaa ulkomaisia ostajia. Turvatiimi toimii myös Pietarissa. Yrityksen johto ja omistajat ovat sitoutuneita ja osaavia.
Onneen oikaisemissa on riskinsä.
* Vaaroja: Yhtiö on pieni ja tappiollinen. Se ei valmista monistettavia tuotteita vaan myy henkilökuluiltaan raskaita turvapalveluja. Ala on kovasti kilpailtu ja pienikatteinen.
Turvatiimiä seuraa yksi suomalainen analyytikko, FIMin Raine Vammelvirta. Vammelvirta ei käytä vähän seuratusta yrityksestä sanaa "löytö" - mutta ei synkistelekään.
"Yleistuntuma on myönteinen, vaikka oletinkin yritysjärjestelyjen vaikutusten tulevan nopeammin näkymiin. Ensi vuoden ennusteilla laskettuna osake vaikuttaa suhteellisen oikein arvostetulta", Vammelvirta arvioi.
Tulos on plus tai miinus
Järjestelyt tarkoittavat lukuisia yritysostoja. Turvatiimi on kiristänyt tahtiaan: toukokuussa se osti Etelä-Pohjanmaan vartioinnin, kesäkuussa Laukaan talopalvelun turvaliiketoiminnot, syyskuussa Kymen hälytyslaitteen sekä Savonlinnan vartioinnin ja marraskuussa Porin vartioinnin.
Lopputulos on, että Turvatiimin koko vuoden liikevaihto tulee olemaan runsaat 22 miljoonaa euroa. Liikevoitto on noin 200 000 euroa, mutta yhtiön ennusteiden mukaan tuloksen etumerkki voi olla kumpi vain, plus tai miinus.
FIM odottaa Turvatiimiltä ensi vuonna 0,03 euron osakekohtaista tulosta. Sillä laskien osakkeen voittokerroin eli p/e-luku on noin 15. Se kertoo kohtuullisesta arvostuksesta - etenkin kun yhtiön liikevaihdon on määrä kasvaa yli viidenneksen vuonna 2006.
Turva-alaa hallitsevat isot kansainväliset yritykset, mutta noin neljänneksen tonttia vartioivat kymmenet paikalliset vartiointiliikkeet. Niitä Turvatiimi nyt niputtaa, ja sen vartiointikohteiden lukumäärä onkin kaksinkertaistunut nopeasti. Markkinaosuutensa yhtiö laskee olevan jo 12 prosenttia.
Turva-alan orgaaninen kasvu on Pohjoismaissa selvästi alle kymmenen prosentin luokkaa. Ostaminen on oikotie onneen ja niin on myös Itä-Eurooppa, missä turvapalvelujen kysyntä on suuri. Turvatiimin yhteisyritys Turvatiimi-Baltika aloitti vast'ikään toimintansa Pietarissa ja laajentaa ensi vuonna Moskovaan ja Novgorodiin.
Pietari on vielä rikka rokassa, mutta odotukset ovat kovat. Turvatiimi omistaa yhteisyrityksestä 20 prosenttia, mutta sillä on mahdollisuuden nostaa omistuksensa yli puoleen.
Odottaako tulosta vai ostaako kasvulupaus?
Onneen oikaisemisessa on riskinsä. Velkaa Turvatiimillä ei ole ylettömästi, mutta ei saakaan olla. Toistaiseksi yhtiöön sijoitetut pääomat hupenevat, ja omistaja-arvoa liudentavat lukuisat yrityskauppojen rahoittamiseen käytetyt suunnatut osakeannit.
Eipä sillä, että omistajilta rahat loppuisivat. Pääomistaja Virala Oy on Ehrnroothien rahasuvun sijoitusyhtiöitä, ja perhe omistaa Turvatiimiä myös Fiskarsin kautta. Turvatiimi on nuoren polven Ehrnroothin, Alexanderin opinnäytetyö.
Kaikkiaan Turvatiimillä on noin 3 050 omistajaa, enemmän kuin esimerkiksi KCI Konecranesilla, Tulikivellä tai Ramirentillä.
Turvatiimiin sijoittamista pohtiva on klassisen päätöksen edessä: ostaako kasvulupauksia vai odottaako näyttöjä. Useimmiten parempaa tulokseen on päässyt odottamalla tuloksia. Ja tiukasti kilpailuilla aloilla tulokset kasvavat usein tuskallisen hitaasti.
Turvatiimi
1-9/2004 1-9/2005
Liikevaihto, milj.euroa 10,2 15,9
Tulos/osake, euroa -0,03 -0,00
Hinta/tasearvo 1,42 2,72
Lähde: FACTSET/JCF ESTIMATES
kaikki otsikot
Tappiollinen Turvatiimi puhuttaa sijoittajia
[Marko Erola 30.11.2005]
Turvallisuusalan yrityksiä osteleva Turvatiimi, entiseltä nimeltään Menire, kiinnostaa sijoittajia. Pörssin I-listalla noteerattu yhtiö on paljon kokoaan suurempi puheenaihe internetin sijoitusaiheisilla keskustelupalstoilla.
Yhden keskustelijan löytämä suurlupaus on toisen mielestä kaikkien tappiolliseksi tietämä pikkuyhtiö. Aika ajoittain uudelleen viriävän keskustelun voi tiivistää seuraavasti:
* Vahvuuksia: Yhtiö kasvaa nopeasti. Ala konsolidoituu, ja Suomen markkinoita paketoiva yhdistelijä voi kiinnostaa ulkomaisia ostajia. Turvatiimi toimii myös Pietarissa. Yrityksen johto ja omistajat ovat sitoutuneita ja osaavia.
Onneen oikaisemissa on riskinsä.
* Vaaroja: Yhtiö on pieni ja tappiollinen. Se ei valmista monistettavia tuotteita vaan myy henkilökuluiltaan raskaita turvapalveluja. Ala on kovasti kilpailtu ja pienikatteinen.
Turvatiimiä seuraa yksi suomalainen analyytikko, FIMin Raine Vammelvirta. Vammelvirta ei käytä vähän seuratusta yrityksestä sanaa "löytö" - mutta ei synkistelekään.
"Yleistuntuma on myönteinen, vaikka oletinkin yritysjärjestelyjen vaikutusten tulevan nopeammin näkymiin. Ensi vuoden ennusteilla laskettuna osake vaikuttaa suhteellisen oikein arvostetulta", Vammelvirta arvioi.
Tulos on plus tai miinus
Järjestelyt tarkoittavat lukuisia yritysostoja. Turvatiimi on kiristänyt tahtiaan: toukokuussa se osti Etelä-Pohjanmaan vartioinnin, kesäkuussa Laukaan talopalvelun turvaliiketoiminnot, syyskuussa Kymen hälytyslaitteen sekä Savonlinnan vartioinnin ja marraskuussa Porin vartioinnin.
Lopputulos on, että Turvatiimin koko vuoden liikevaihto tulee olemaan runsaat 22 miljoonaa euroa. Liikevoitto on noin 200 000 euroa, mutta yhtiön ennusteiden mukaan tuloksen etumerkki voi olla kumpi vain, plus tai miinus.
FIM odottaa Turvatiimiltä ensi vuonna 0,03 euron osakekohtaista tulosta. Sillä laskien osakkeen voittokerroin eli p/e-luku on noin 15. Se kertoo kohtuullisesta arvostuksesta - etenkin kun yhtiön liikevaihdon on määrä kasvaa yli viidenneksen vuonna 2006.
Turva-alaa hallitsevat isot kansainväliset yritykset, mutta noin neljänneksen tonttia vartioivat kymmenet paikalliset vartiointiliikkeet. Niitä Turvatiimi nyt niputtaa, ja sen vartiointikohteiden lukumäärä onkin kaksinkertaistunut nopeasti. Markkinaosuutensa yhtiö laskee olevan jo 12 prosenttia.
Turva-alan orgaaninen kasvu on Pohjoismaissa selvästi alle kymmenen prosentin luokkaa. Ostaminen on oikotie onneen ja niin on myös Itä-Eurooppa, missä turvapalvelujen kysyntä on suuri. Turvatiimin yhteisyritys Turvatiimi-Baltika aloitti vast'ikään toimintansa Pietarissa ja laajentaa ensi vuonna Moskovaan ja Novgorodiin.
Pietari on vielä rikka rokassa, mutta odotukset ovat kovat. Turvatiimi omistaa yhteisyrityksestä 20 prosenttia, mutta sillä on mahdollisuuden nostaa omistuksensa yli puoleen.
Odottaako tulosta vai ostaako kasvulupaus?
Onneen oikaisemisessa on riskinsä. Velkaa Turvatiimillä ei ole ylettömästi, mutta ei saakaan olla. Toistaiseksi yhtiöön sijoitetut pääomat hupenevat, ja omistaja-arvoa liudentavat lukuisat yrityskauppojen rahoittamiseen käytetyt suunnatut osakeannit.
Eipä sillä, että omistajilta rahat loppuisivat. Pääomistaja Virala Oy on Ehrnroothien rahasuvun sijoitusyhtiöitä, ja perhe omistaa Turvatiimiä myös Fiskarsin kautta. Turvatiimi on nuoren polven Ehrnroothin, Alexanderin opinnäytetyö.
Kaikkiaan Turvatiimillä on noin 3 050 omistajaa, enemmän kuin esimerkiksi KCI Konecranesilla, Tulikivellä tai Ramirentillä.
Turvatiimiin sijoittamista pohtiva on klassisen päätöksen edessä: ostaako kasvulupauksia vai odottaako näyttöjä. Useimmiten parempaa tulokseen on päässyt odottamalla tuloksia. Ja tiukasti kilpailuilla aloilla tulokset kasvavat usein tuskallisen hitaasti.
Turvatiimi
1-9/2004 1-9/2005
Liikevaihto, milj.euroa 10,2 15,9
Tulos/osake, euroa -0,03 -0,00
Hinta/tasearvo 1,42 2,72
Lähde: FACTSET/JCF ESTIMATES
kaikki otsikot
Vastaukset 2
Vanhimmat
20.12.2005 TURVATIIMI JA TANSKALAINEN FALCK YHDISTÄVÄT VOIMANSA JA TARJOVAT INTEGROITUJA TURVALLISUUSPALVELUITA SUOMALAISELLE TEOLLISUUDELLE
Turvatiimi ja Falck, pohjoismainen markkinajohtaja hätätilanne- ja avustuspalveluissa sekä turvallisuuskoulutuksessa, tarjoavat yhdessä suomalaisille yrityksille kokonaisvaltaisia turvallisuusratkaisuja. Ensimmäisenä palveluna yhtiöt tarjoavat Integroitua TeollisuusTurvaa, joka on räätälöity suurille teollisuuslaitoksille, joissa turvallisuuden olennaisena osana on myös paloturvallisuus.
Falck on tanskalainen yhtiö, jolla on kansainvälistä toimintaa Euroopassa, Etelä-Amerikassa ja Aasiassa. Falckin liikevaihto vuodelle 2005 on arvioitu noin 630 miljoonaksi euroksi. Kansainvälisen toiminnan osuus on noin 25 %. Falckilla on noin 11.000 työntekijää.
Falck tarjoaa muun muassa sairaankuljetusta ja pelastustoimintaa käsittäviä pelastuspalveluita. Julkishallinnon ja yksityisen sektorin yhteistyönä (PP-partnership) Falckin markkinaosuus Tanskassa on noin 85 % ambulanssipalveluissa ja 60 % palotorjunnassa. Falckilla on ambulanssitoimintaa myös Suomessa, Ruotsissa ja Puolassa, ja se on alansa ainoa kansainvälinen toimija 700 ambulanssillaan.
Falckin tiepalvelulla on 1,5 miljoonaa asiakasta Tanskassa, Norjassa, Ruotsissa, Suomessa ja Virossa. Muu avustuspalvelutarjonta kattaa potilaskuljetuksia ja asumispalveluita.
Onnettomuuksien ennaltaehkäisy ja turvallisuuskoulutus ovat kasvualueita. Pääasiallinen markkina koulutuksessa on öljy- ja kaasuteollisuus sekä merenkulkuun liittyvä turvallisuus. Tämän lisäksi koulutusta tarjotaan palokunnille, ilmailuun, kemianteollisuuteen, puolustusvoimille (Tanska, Ruotsi, Norja) sekä joukkoliikenteelle.
Falck kehittää myös toimintaansa terveydenhuollon alueella keskittyen ensiapukoulutukseen, ennaltaehkäisevään terveydenhoitoon ja kuntoutukseen.
Turvatiimi on johtava kotimainen turva-ammattilainen. Turvatiimi-konsernin arvioitu liikevaihto vuodelle 2005 on noin 22 - 23 miljoonaa euroa, ja yhtiö työllistää noin 850 turva-alan ammattilaista. Turvatiimi Oyj:n osakkeet on noteerattu Helsingin pörssin I-listalla.
http://www.falck.fi/news/pdf/lehdistotiedote_201205.pdf