Halvan dollarin tuhot alkavat nyt näkyä
Lars Holm / Taloussanomat
Halvan dollarin tuhot alkavat nyt näkyä
Meneillään oleva tuloskausi voi pitää sisällään vielä ikäviä yllätyksiä. Dollarin alamäki on vihdoin alkanut osua suomalaisyhtiöiden tuloksiin kovalla kädellä. Ennusteet tämän vuoden tulostasosta ovatkin asiantuntijan mukaan vielä liian korkeita.
Tuomas Niskakangas
24.4.2008 06:02
Vielä viime vuoden tuloksista raportoitaessa yritysten viestit olivat pääsääntöisesti positiivisia. Tulokset tyydyttivät, ja näkymät tälle vuodelle olivat valoisia. Maailmantalouden tilaa ei yrityksistä liiemmin kommentoitu.
– Vain harva yhtiö maalasi negatiivista kuvaa tämän vuoden kehityksestä, toteaa Nordean seniorianalyytikko Martti Larjo vuodenvaihteen tunnelmista.
Nyt kun vuoden ensimmäisen neljänneksen raportointikausi on alkanut, ovat äänenpainot muuttuneet. Larjon mukaan etenkin Pohjois-Amerikan markkinoille myyvät yritykset ovat kärsineet kurssikehityksestä. Dollarin heikko kurssi on vienyt siivuja yritysten tuloksista.
– Dollaririippuvuudet ovat muutamassa yhtiössä näkyneet aika rajusti. Siellä painaa sekä dollarin heikko kurssi että heikko kysyntä, Larjo sanoo.
Kone, Nokia,
Teleste...
Myös Eteran sijoitusjohtaja Mika Pesonen nostaa dollarivaikutukset tämän tuloskauden selväksi ilmiöksi.
– Monta vuotta on odotettu sitä, milloin dollarin heikkeneminen alkaa näkyä suomalaisissa yrityksissä. Nyt se on selvää.
Pesonen nostaa esimerkiksi Koneen, jonka tuloksen yhteydessä kommentoitiin, että se olisi ollut vielä parempi, jos dollari ei olisi heikentynyt. Myös Nokian myynti sujuu kappalemääräisesti hyvin. Sielläkin jouduttiin kuitenkin huomaamaan, että dollareissa myydyistä kännyköistä ei euroissa jääkään käteen niin paljoa.
Larjo lisää, että kurssikehityksestä kärsivät myös ne eurooppalaiset yritykset, jotka kilpailevat yhdysvaltalaisia vastaan. Jenkkiyhtiöt käyttävät heikkoa valuuttaa kilpailuetuna ja painavat hintoja, minkä on joutunut kokemaan muun muassa tiistaina tuloksensa julkistanut Teleste.
Analyytikoiden
hymy ei hyydy
Suurin osa alkuvuoden tuloksensa julkistaneista yhtiöistä ei ole lähtenyt alentamaan koko vuoden ennusteitaan vaan on pitänyt ne ennallaan. Isoin suunnanmuutos markkinoiden kannalta on ollut Nokian aiempaa pessimistisempi arvio matkapuhelinmarkkinoiden arvosta.
Analyytikot ovat tähän saakka toistelleet yhtiöiden johdon vakuutteluja tulosnäkymien muuttumattomuudesta. Larjon mukaan tämä on tyypillistä. Analyytikot eivät yleensä tee merkittäviä muutoksia ennusteisiinsa, jos yrityksen johto ei sanomisillaan anna siihen aihetta.
– Tietysti analyytikko voi mennä yritysjohtoa vastaan, mutta kokemusteni mukaan ennusteet menevät silloin useammin pieleen kuin oikein, Larjo sanoo.
Pesosen mukaan yleinen näkemys on, että ennusteet vuoden 2008 tulostasosta ovat liian korkealla. Tämä on myös otettu osakemarkkinoilla huomioon.
– Jos kaikki tietävät, että ennusteet ovat liian korkealla, niin osakkeiden pitäisi olla oikein arvostettuja. Kyse on vaan siitä, että kuinka paljon ennusteet ovat korkealla, Pesonen sanoo.
Lars Holm / Taloussanomat
Halvan dollarin tuhot alkavat nyt näkyä
Meneillään oleva tuloskausi voi pitää sisällään vielä ikäviä yllätyksiä. Dollarin alamäki on vihdoin alkanut osua suomalaisyhtiöiden tuloksiin kovalla kädellä. Ennusteet tämän vuoden tulostasosta ovatkin asiantuntijan mukaan vielä liian korkeita.
Tuomas Niskakangas
24.4.2008 06:02
Vielä viime vuoden tuloksista raportoitaessa yritysten viestit olivat pääsääntöisesti positiivisia. Tulokset tyydyttivät, ja näkymät tälle vuodelle olivat valoisia. Maailmantalouden tilaa ei yrityksistä liiemmin kommentoitu.
– Vain harva yhtiö maalasi negatiivista kuvaa tämän vuoden kehityksestä, toteaa Nordean seniorianalyytikko Martti Larjo vuodenvaihteen tunnelmista.
Nyt kun vuoden ensimmäisen neljänneksen raportointikausi on alkanut, ovat äänenpainot muuttuneet. Larjon mukaan etenkin Pohjois-Amerikan markkinoille myyvät yritykset ovat kärsineet kurssikehityksestä. Dollarin heikko kurssi on vienyt siivuja yritysten tuloksista.
– Dollaririippuvuudet ovat muutamassa yhtiössä näkyneet aika rajusti. Siellä painaa sekä dollarin heikko kurssi että heikko kysyntä, Larjo sanoo.
Kone, Nokia,
Teleste...
Myös Eteran sijoitusjohtaja Mika Pesonen nostaa dollarivaikutukset tämän tuloskauden selväksi ilmiöksi.
– Monta vuotta on odotettu sitä, milloin dollarin heikkeneminen alkaa näkyä suomalaisissa yrityksissä. Nyt se on selvää.
Pesonen nostaa esimerkiksi Koneen, jonka tuloksen yhteydessä kommentoitiin, että se olisi ollut vielä parempi, jos dollari ei olisi heikentynyt. Myös Nokian myynti sujuu kappalemääräisesti hyvin. Sielläkin jouduttiin kuitenkin huomaamaan, että dollareissa myydyistä kännyköistä ei euroissa jääkään käteen niin paljoa.
Larjo lisää, että kurssikehityksestä kärsivät myös ne eurooppalaiset yritykset, jotka kilpailevat yhdysvaltalaisia vastaan. Jenkkiyhtiöt käyttävät heikkoa valuuttaa kilpailuetuna ja painavat hintoja, minkä on joutunut kokemaan muun muassa tiistaina tuloksensa julkistanut Teleste.
Analyytikoiden
hymy ei hyydy
Suurin osa alkuvuoden tuloksensa julkistaneista yhtiöistä ei ole lähtenyt alentamaan koko vuoden ennusteitaan vaan on pitänyt ne ennallaan. Isoin suunnanmuutos markkinoiden kannalta on ollut Nokian aiempaa pessimistisempi arvio matkapuhelinmarkkinoiden arvosta.
Analyytikot ovat tähän saakka toistelleet yhtiöiden johdon vakuutteluja tulosnäkymien muuttumattomuudesta. Larjon mukaan tämä on tyypillistä. Analyytikot eivät yleensä tee merkittäviä muutoksia ennusteisiinsa, jos yrityksen johto ei sanomisillaan anna siihen aihetta.
– Tietysti analyytikko voi mennä yritysjohtoa vastaan, mutta kokemusteni mukaan ennusteet menevät silloin useammin pieleen kuin oikein, Larjo sanoo.
Pesosen mukaan yleinen näkemys on, että ennusteet vuoden 2008 tulostasosta ovat liian korkealla. Tämä on myös otettu osakemarkkinoilla huomioon.
– Jos kaikki tietävät, että ennusteet ovat liian korkealla, niin osakkeiden pitäisi olla oikein arvostettuja. Kyse on vaan siitä, että kuinka paljon ennusteet ovat korkealla, Pesonen sanoo.
Vastaukset 4
Vanhimmat
perässä. Eilen uutisoitiin, että elektroniikkateollisuuden työntekijöistä (suomalaisfirmoissa) on jo suurempi osa ulkomailla. Suomessa 270 tuhatta. Missä luulette leikkurin käyvän? Eiköhän kalliin työvoiman Suomessa, kaukana markkinoista kuulla vielä yt-kellojen kilinää.
...lisää kopiotavaa tekstiä netistä, kyl se lama tulee kun tarpeeksi kovaa yrität..hahaa
No hyvä)
– Monta vuotta on odotettu sitä, milloin dollarin heikkeneminen alkaa näkyä suomalaisissa yrityksissä. Nyt se on selvää.