Sijoitusguru Faber: "Osakemarkkinat ovat hauraat, lasku alkamassa"
Keskiviikko 03.08.2011 klo 07:30 (päivitetty ke 11:00)
Tunnettu kontrasijoittaja ja ekonomisti Marc Faber arvelee osakemarkkinoiden pitkäaikaisen laskun alkaneen.
Karhu- eli laskevat osakemarkkinat ovat tulossa takaisin, toteaa ekonomisti ja kontrasijoittaja Marc Faber yhdysvaltalaisen CNBC:n haastattelussa tiistaina.
- Laskumarkkinat ovat alkamassa. Kun verrataan osakkeita joukkovelkakirjoihin ja käteiseen, en usko, että osakkeet ovat kovin tuottoisia, Faber totesi CNBC:lle.
S&P 500 on kohonnut tasaisesti käytyään vuosikymmenen pohjalukemissa maaliskuussa 2009. Markkinat ovat olleet kuitenkin turbulentteja viime kuukausina, kun velkakriisi on uhannut talouskasvua sekä Yhdysvalloissa että euroalueella.
- Valtionlainojen markkinat kertovat, että talous on taantumassa, Faber toteaa.
Faberin mielestä vaarallista on, että bondi-markkinat viestivät talouskasvun heikkenemisestä länsimaissa, mutta osakekurssit ovat suhteellisen ylhäällä.
- Uskon, että osakemarkkinat ovat haavoittuvaisia, Faber toteaa.
Faber kritisoi velkakriisiä hoitavia poliitikoita Yhdysvalloissa ja muualla.
- Poliitikot ovat hyödyttömiä yksilöitä. Kukaan ei yritä korjata tilannetta ja vähentää ongelmia USA:ssa tai Euroopassa, he yrittävät korjata laastarilla ja lykkäämällä ongelmien ratkaisua loputtomiin, Faber sanoo.
- Osa analyytikoista odottaa talouslukujen yllättävän positiivisesti, mutta uskon että jos yllätys tulee, se on negatiivinen, Faber toteaa.
Faber odottaa osan pörssiyhtiöistä alkavan tuottaa pettymyksiä loppuvuonna.
Kiina isoin riski
Toisen vuosineljänneksen tulokset ovat olleet sekalaisia. Suuret eurooppalaiset pankit, kuten BNP Baribas ja Barclays pettivät tulosodotukset, mutta kännykkävalmistaja Motorola sekä ase- ja ilmailuteknologiayhtiö EADS taas ylittivät odotukset.
Yhdysvaltain suunnitelmat vähentää valtion velkaa toisivat tuhannen miljardin dollarin leikkaukset julkisiin menoihin ja uuden velkakaton.
Faberin mielestä Kiinan odotettua heikompi kehitys on suurempi riski globaalille taloudelle kuin Yhdysvaltain talous, koska Yhdysvallat ei ole enää suurin hyödykkeiden ostaja.
Faber uskoo, että Kiinan talouskasvun hidastumisen vaikutus öljyn hintaan voi olla kriittinen raaka-aineen tuottajamaille, kuten Kanadalle, Australialle ja Lähi-idän maille.
- Jos raaka-aineiden hinnat halpenevat, silloin raaka-aineiden tuottajat ostavat vähemmän tavaraa Kiinasta. Tätä keskuspankkiirit eivät ole ottaneet huomioon, Faber sanoo.
Ruoan hinnan inflaatio on enemmän kehittyvien markkinoiden riesa kuin kehittyneen maailman ongelma. Vanhoissa teollisuusmaissa ruuan hinnan osuus kulutuksesta on tyypillisesti pienempi kuin köyhissä maissa. Tästä syystä Kiinan talouskasvu voi yllättää negatiivisesti.
Faber kuvaa itseään sanoilla ultra bearish. Toisin sanoen hän uskoo osakemarkkinoiden lähtevän vahvaan laskuun. Hänen mukaansa jalometallit ovat tällä hetkellä paras sijoituskohde.
Huolimatta suurten euromaiden kuten Italian ongelmista Faber on melko luottavainen euron selviämisen suhteen.
- Olen itse asiassa aika yllättynyt euron vahvuudesta ja siitä ettei se ole romahtanut vielä, Faber lisää.
Faber uskoo perifeeristen talouksien, jotka nyt ovat euron riippana, lentävän rahaliitosta ulos.
- Olisin heittänyt Kreikan pellolle jo kolme vuotta sitten suoralta kädeltä. Silloin se olisi ollut halvempaa, Faber toteaa.
Kauppalehti
Keskiviikko 03.08.2011 klo 07:30 (päivitetty ke 11:00)
Tunnettu kontrasijoittaja ja ekonomisti Marc Faber arvelee osakemarkkinoiden pitkäaikaisen laskun alkaneen.
Karhu- eli laskevat osakemarkkinat ovat tulossa takaisin, toteaa ekonomisti ja kontrasijoittaja Marc Faber yhdysvaltalaisen CNBC:n haastattelussa tiistaina.
- Laskumarkkinat ovat alkamassa. Kun verrataan osakkeita joukkovelkakirjoihin ja käteiseen, en usko, että osakkeet ovat kovin tuottoisia, Faber totesi CNBC:lle.
S&P 500 on kohonnut tasaisesti käytyään vuosikymmenen pohjalukemissa maaliskuussa 2009. Markkinat ovat olleet kuitenkin turbulentteja viime kuukausina, kun velkakriisi on uhannut talouskasvua sekä Yhdysvalloissa että euroalueella.
- Valtionlainojen markkinat kertovat, että talous on taantumassa, Faber toteaa.
Faberin mielestä vaarallista on, että bondi-markkinat viestivät talouskasvun heikkenemisestä länsimaissa, mutta osakekurssit ovat suhteellisen ylhäällä.
- Uskon, että osakemarkkinat ovat haavoittuvaisia, Faber toteaa.
Faber kritisoi velkakriisiä hoitavia poliitikoita Yhdysvalloissa ja muualla.
- Poliitikot ovat hyödyttömiä yksilöitä. Kukaan ei yritä korjata tilannetta ja vähentää ongelmia USA:ssa tai Euroopassa, he yrittävät korjata laastarilla ja lykkäämällä ongelmien ratkaisua loputtomiin, Faber sanoo.
- Osa analyytikoista odottaa talouslukujen yllättävän positiivisesti, mutta uskon että jos yllätys tulee, se on negatiivinen, Faber toteaa.
Faber odottaa osan pörssiyhtiöistä alkavan tuottaa pettymyksiä loppuvuonna.
Kiina isoin riski
Toisen vuosineljänneksen tulokset ovat olleet sekalaisia. Suuret eurooppalaiset pankit, kuten BNP Baribas ja Barclays pettivät tulosodotukset, mutta kännykkävalmistaja Motorola sekä ase- ja ilmailuteknologiayhtiö EADS taas ylittivät odotukset.
Yhdysvaltain suunnitelmat vähentää valtion velkaa toisivat tuhannen miljardin dollarin leikkaukset julkisiin menoihin ja uuden velkakaton.
Faberin mielestä Kiinan odotettua heikompi kehitys on suurempi riski globaalille taloudelle kuin Yhdysvaltain talous, koska Yhdysvallat ei ole enää suurin hyödykkeiden ostaja.
Faber uskoo, että Kiinan talouskasvun hidastumisen vaikutus öljyn hintaan voi olla kriittinen raaka-aineen tuottajamaille, kuten Kanadalle, Australialle ja Lähi-idän maille.
- Jos raaka-aineiden hinnat halpenevat, silloin raaka-aineiden tuottajat ostavat vähemmän tavaraa Kiinasta. Tätä keskuspankkiirit eivät ole ottaneet huomioon, Faber sanoo.
Ruoan hinnan inflaatio on enemmän kehittyvien markkinoiden riesa kuin kehittyneen maailman ongelma. Vanhoissa teollisuusmaissa ruuan hinnan osuus kulutuksesta on tyypillisesti pienempi kuin köyhissä maissa. Tästä syystä Kiinan talouskasvu voi yllättää negatiivisesti.
Faber kuvaa itseään sanoilla ultra bearish. Toisin sanoen hän uskoo osakemarkkinoiden lähtevän vahvaan laskuun. Hänen mukaansa jalometallit ovat tällä hetkellä paras sijoituskohde.
Huolimatta suurten euromaiden kuten Italian ongelmista Faber on melko luottavainen euron selviämisen suhteen.
- Olen itse asiassa aika yllättynyt euron vahvuudesta ja siitä ettei se ole romahtanut vielä, Faber lisää.
Faber uskoo perifeeristen talouksien, jotka nyt ovat euron riippana, lentävän rahaliitosta ulos.
- Olisin heittänyt Kreikan pellolle jo kolme vuotta sitten suoralta kädeltä. Silloin se olisi ollut halvempaa, Faber toteaa.
Kauppalehti
Vastaukset
Vanhimmat
Ei vielä vastauksia
Aloittaja odottaa vastauksia. Kerro oma näkemyksesi ensimmäisenä.