Kiinan osakemarkkinat avautumassa länsisijoittajille
Keskiviikko 22.10.2014
Manner-Kiinan pörssi linkittynee näinä päivinä Hongkongin pörssiin. Tämä avaa kaupan kiinalais-osakkeille.
Viime huhtikuussa Kiinan pääministeri Li Keqiang ilmoitti Manner-Kiinan ja Hongkongin välisestä pörssilinkityksestä.
Hanke sai länsilehdistössä vähättelevän vastaanoton. Muun muussa lyhyttä kuuden kuukauden integrointiaikataulua pidettiin ylioptimistisena.
Vaan eipä mitä! Nyt on puoli vuotta kulunut, ja linkki avattaneen minä päivänä tahansa.
Kyseessä on siis Shanghain ja Hongkongin pörssien välinen linkitys, joka sallii kaupankäynnin – tietyin rajoituksin – molempiin suuntiin. Hanke on mullistava, sillä se mahdollistaa ulkomaisten sijoittajien pääsyn Shanghain pörssiin ja kiinalaissijoittajien pääsyn Hongkongin pörssiin.
Välittäjä Hongkongista
Aiemmin länsimaisille sijoittajille pääsy Kiinan pörsseihin on ollut hyvin rajoitettua. Vain harvat ja valitut institutionaaliset sijoittajat ovat voineet käydä kauppaa niin sanotun qfii-ohjelman (Qualified Foreign Institutional Investor) kautta.
Pörssilinkitys lupaa siis nyt, että myös ulkomaiset sijoittajat voivat käydä kauppaa kiinalaisilla osakkeilla, kunhan toimivat Hongkongiin rekisteröidyn välittäjän kautta.
Tämä avaa suuret mahdollisuudet esimerkiksi Kiina-rahastoille, jotka ovat useimmiten joutuneet tyytymään Hongkongin pörssiin listattuihin kiinalaisfirmoihin. Nyt päästään ihan oikeasti käsiksi Shanghain pörssin A-listan osakkeisiin.
Löysät rajoitukset
Täysin rajoituksitta kaupankäyntiä ei kuitenkaan sallita. Alkuun ollaan kiinalaiseen tapaan varovaisia.
Suunnitteilla oleva malli sallii kaupankäynnin 266 hongkongilaisella osakkeella ja 560 shanghailaisella osakkeella. Hongkongin osakkeita sallitaan ostaa päivittäin korkeintaan 1,2 miljardia euroa vastaavalla summalla, Shanghain osakkeita taas 1,5 miljardilla eurolla.
Rajoitukset vastaavat 21:tä ja 14:ää prosenttia kaupankäyntipaikkojen keskimääräisestä päivävolyymista, eli ne ovat suhteellisen löyhät.
Volyymit saavat myös totaalikaton, joka vastaa noin kuukauden kiintiötä, jos kauppaa käytäisiin maksimiteholla. Rajoitusten kerrotaan koskevan kuitenkin kaupankäynnin nettoa, ei kokonaisliikevaihtoa. Toisin sanoen kunhan ostot ja myynnit ovat kohtalaisen tasoissa, rajoitukset eivät välttämättä koskaan tule vastaan.
Merkille pantavaa on myös se, että kauppaa tullaan käymään Kiinan juaneissa. Hanke on siis taas yksi askel, jolla Kiina vahvistaa valuuttansa asemaa kansainvälisellä areenalla.
Pörssilinkki tulee aikaan, jolloin Kiinan keskusjohto pyrkii tarjoamaan kansalaisilleen vaihtoehtoja sijoittamiseen.
Finanssikriisin elvytys puhalsi Kiinaan valtavan asuntobuumin, ja pääomavirrat pitää saada ohjattua muualle.
Tämä lienee yksi syy siihen, että esimerkiksi varjopankkitoiminta ja sen mukanaan tuomat varainhoitotuotteet sallitaan. Pankeissa tyrkytetään myös arvometalleja sijoituskohteena. Jopa bitcoiniinkin suhtauduttiin suopeasti, kunnes kävi ilmi, että se oli vähän liian kätevä tapa salakuljettaa varoja ulos maasta.
Kiinni kiinalaisiin osakkeisiin. Shanghain ja Hongkongin pörssien välillä sallitaan kaupankäynti molempiiin suuntiin. Myös ulkomaiset sijoittajat voivat käydä kauppaa kiinalaisilla osakkeilla Hongkongin kautta.
Kiinni kiinalaisiin osakkeisiin. Shanghain ja Hongkongin pörssien välillä sallitaan kaupankäynti molempiiin suuntiin. Myös ulkomaiset sijoittajat voivat käydä kauppaa kiinalaisilla osakkeilla Hongkongin kautta.
Alkaa lokakuun lopussa?
Pörssilinkin avaamiselle ei vielä ole annettu päivämäärää. Tiedotteissa on puhuttu lokakuun lopusta, jolloin 27. päivä vaikuttaa todennäköisimmältä.
Tällainen tiedotuskäytäntö on tyypillistä Kiinassa. Asioista tiedotetaan sitten, kun ne ovat valmiit. Viime kuussa Shanghain kultapörssin kansainvälinen lista avattiin yllättäen lähes pari viikkoa etuajassa, kun pääministeri sattui olemaan paikalla. Asiasta sai lukea lehdestä jälkikäteen.
Myös indeksikäyristä on luettavissa, että pörssilinkin toteutuminen lähestyy. Hongkongin pääindeksin painosta on noin puolet rinnakkaislistattuja mannerkiinalaisia osakkeita.
Tästä huolimatta pörssit ovat viime aikoina kehittyneet vastakkaisiin suuntiin. Shanghai on piristynyt ja Hongkong on vajonnut.Olisi helppoa syyttää tästä Hongkongin levottomuuksia. Ehkä parempi selitys on kuitenkin, että pörssien välinen arbitraasi, jota qfii-toimijat ovat voineet hyödyntää, on nyt pikaisesti sulamassa pois.
kauppalehti.fi
Keskiviikko 22.10.2014
Manner-Kiinan pörssi linkittynee näinä päivinä Hongkongin pörssiin. Tämä avaa kaupan kiinalais-osakkeille.
Viime huhtikuussa Kiinan pääministeri Li Keqiang ilmoitti Manner-Kiinan ja Hongkongin välisestä pörssilinkityksestä.
Hanke sai länsilehdistössä vähättelevän vastaanoton. Muun muussa lyhyttä kuuden kuukauden integrointiaikataulua pidettiin ylioptimistisena.
Vaan eipä mitä! Nyt on puoli vuotta kulunut, ja linkki avattaneen minä päivänä tahansa.
Kyseessä on siis Shanghain ja Hongkongin pörssien välinen linkitys, joka sallii kaupankäynnin – tietyin rajoituksin – molempiin suuntiin. Hanke on mullistava, sillä se mahdollistaa ulkomaisten sijoittajien pääsyn Shanghain pörssiin ja kiinalaissijoittajien pääsyn Hongkongin pörssiin.
Välittäjä Hongkongista
Aiemmin länsimaisille sijoittajille pääsy Kiinan pörsseihin on ollut hyvin rajoitettua. Vain harvat ja valitut institutionaaliset sijoittajat ovat voineet käydä kauppaa niin sanotun qfii-ohjelman (Qualified Foreign Institutional Investor) kautta.
Pörssilinkitys lupaa siis nyt, että myös ulkomaiset sijoittajat voivat käydä kauppaa kiinalaisilla osakkeilla, kunhan toimivat Hongkongiin rekisteröidyn välittäjän kautta.
Tämä avaa suuret mahdollisuudet esimerkiksi Kiina-rahastoille, jotka ovat useimmiten joutuneet tyytymään Hongkongin pörssiin listattuihin kiinalaisfirmoihin. Nyt päästään ihan oikeasti käsiksi Shanghain pörssin A-listan osakkeisiin.
Löysät rajoitukset
Täysin rajoituksitta kaupankäyntiä ei kuitenkaan sallita. Alkuun ollaan kiinalaiseen tapaan varovaisia.
Suunnitteilla oleva malli sallii kaupankäynnin 266 hongkongilaisella osakkeella ja 560 shanghailaisella osakkeella. Hongkongin osakkeita sallitaan ostaa päivittäin korkeintaan 1,2 miljardia euroa vastaavalla summalla, Shanghain osakkeita taas 1,5 miljardilla eurolla.
Rajoitukset vastaavat 21:tä ja 14:ää prosenttia kaupankäyntipaikkojen keskimääräisestä päivävolyymista, eli ne ovat suhteellisen löyhät.
Volyymit saavat myös totaalikaton, joka vastaa noin kuukauden kiintiötä, jos kauppaa käytäisiin maksimiteholla. Rajoitusten kerrotaan koskevan kuitenkin kaupankäynnin nettoa, ei kokonaisliikevaihtoa. Toisin sanoen kunhan ostot ja myynnit ovat kohtalaisen tasoissa, rajoitukset eivät välttämättä koskaan tule vastaan.
Merkille pantavaa on myös se, että kauppaa tullaan käymään Kiinan juaneissa. Hanke on siis taas yksi askel, jolla Kiina vahvistaa valuuttansa asemaa kansainvälisellä areenalla.
Pörssilinkki tulee aikaan, jolloin Kiinan keskusjohto pyrkii tarjoamaan kansalaisilleen vaihtoehtoja sijoittamiseen.
Finanssikriisin elvytys puhalsi Kiinaan valtavan asuntobuumin, ja pääomavirrat pitää saada ohjattua muualle.
Tämä lienee yksi syy siihen, että esimerkiksi varjopankkitoiminta ja sen mukanaan tuomat varainhoitotuotteet sallitaan. Pankeissa tyrkytetään myös arvometalleja sijoituskohteena. Jopa bitcoiniinkin suhtauduttiin suopeasti, kunnes kävi ilmi, että se oli vähän liian kätevä tapa salakuljettaa varoja ulos maasta.
Kiinni kiinalaisiin osakkeisiin. Shanghain ja Hongkongin pörssien välillä sallitaan kaupankäynti molempiiin suuntiin. Myös ulkomaiset sijoittajat voivat käydä kauppaa kiinalaisilla osakkeilla Hongkongin kautta.
Kiinni kiinalaisiin osakkeisiin. Shanghain ja Hongkongin pörssien välillä sallitaan kaupankäynti molempiiin suuntiin. Myös ulkomaiset sijoittajat voivat käydä kauppaa kiinalaisilla osakkeilla Hongkongin kautta.
Alkaa lokakuun lopussa?
Pörssilinkin avaamiselle ei vielä ole annettu päivämäärää. Tiedotteissa on puhuttu lokakuun lopusta, jolloin 27. päivä vaikuttaa todennäköisimmältä.
Tällainen tiedotuskäytäntö on tyypillistä Kiinassa. Asioista tiedotetaan sitten, kun ne ovat valmiit. Viime kuussa Shanghain kultapörssin kansainvälinen lista avattiin yllättäen lähes pari viikkoa etuajassa, kun pääministeri sattui olemaan paikalla. Asiasta sai lukea lehdestä jälkikäteen.
Myös indeksikäyristä on luettavissa, että pörssilinkin toteutuminen lähestyy. Hongkongin pääindeksin painosta on noin puolet rinnakkaislistattuja mannerkiinalaisia osakkeita.
Tästä huolimatta pörssit ovat viime aikoina kehittyneet vastakkaisiin suuntiin. Shanghai on piristynyt ja Hongkong on vajonnut.Olisi helppoa syyttää tästä Hongkongin levottomuuksia. Ehkä parempi selitys on kuitenkin, että pörssien välinen arbitraasi, jota qfii-toimijat ovat voineet hyödyntää, on nyt pikaisesti sulamassa pois.
kauppalehti.fi
Vastaukset 2
Vanhimmat
ne ei kelpaa enää kenellekään :))
Ei ne kelpaa edes toisilleen ?