Seligsonin Pharos

Yksi parhaita yhdistelmärahastoja mihin Suomessa tavallinen ihminen voi helposti rahojaan laittaa.

Kokonaan toinen juttu on, onko yhdistelmärahasto järkevä sijoituskohde lainkaan, verrattuna siihen että sijoittaa osakerahastoihin ja haluamansa tyyppisiin korkoihin suoraan. Mutta jos yhdistelmään haluaa rahojaan laittaa, niin Pharos on hyvä juuri siinä mielessä, että se ei ole lukittautunut johonkin tiettyyn prosenttilukuun (vrt. eri pankeilla olevia "säästö25"-tyypin rahastoja, joiden kohdalla jo nimi kertoo osakkeiden ja korkojen suhteen).

Pharos on helppo valinta, erityisesti jos ei ollenkaan osaa ja/tai halua opetella itse tekemään sijoituspäätöksiä. Yhdellä sijoitusvalinnalla saa oikein kohtuulliseen hintaan hyvän hajautuksen ja joku muu arvioi puolestasi missä suhteessa osakkeita ja mitäkin korkoja kannattaa olla salkussa.

Yhdistelmärahasto voi osakekurssien laskiessa siirtää varoja osakkeista vaikkapa lyhyisiin korkoihin ja selviytyä romahduksista varsin vähällä. Toisaalta yhdistelmärahastossa on aina se riski, että salkunhoitaja varautuu osakkeiden kurssilaskuun, jota ei sitten tulekaan, ja osakekurssien nousun tuomat voitot jäävät osin saamatta.

Jos arvioi, että rahastonhoitaja osaa itseä paremmin arvioida milloin varoja on syytä enemmän pitää osakkeissa, milloin jossain muualla, on Pharoksen kaltainen yhdistelmärahasto mainio valinta (ja Pharos itse kuluiltaan järkevällä tasolla).

Yhdistelmärahastoon sijoittavan täytyy hyväksyä se, että varoista se suunnilleen puolet on osakkeiden sijaan koroissa. Tämä tarkoittaa sitä, että riskin lisäksi myös tuotto-odotus on pienempi kuin puhtaissa osakerahastoissa. Vaikka Seligsonin asiakas olenkin, omia rahojani ei Pharoksessa ole juuri tästä syystä. Minulla on eläkeikään vielä parikymmentä vuotta aikaa, ja sillä sijoitushorisontilla arvioin puhtaat osakerahastot omien tarpeideni kannalta järkevämmäksi valinnaksi kuin yhdistelmärahaston. Eläkeiän aikanaan lähestyessä saatan arvioida tilannetta uudestaan.

Mitä keinoja Pharoksella on suurempia laskuja vastaan? Vaihdetaanko vain painoja eri maanosien välillä voimakkaasti? Ja lisätään samalla korkoja ja edullisia satelliittisijoituksia vaikkapa reunamarkkinoille (frontier)? Ja odotellaan sitten pää melkein pensaassa, että pahin menee ohi? Moninapainen maailma voi tuottaa tilanteita, joissa tietyt maat tai maanosat pärjäävät kohtalaisesti tai melko hyvin, kun toiset jo laskevat. Tai sitten mennään laskua käsi kädessä pakon sanelemana, jos esim. Kiinan tai jenkkien talouskupla puhkeaa pahasti. Valuutoilla kikkailu ja tämä nykyinen meno voi tuottaa sellaisia kupruja, ettei niistä selviä kukaan vähällä tai vuodessa parissa. Tai sitten mennään niin moninapaiseen maailmaan, että siellä täällä on hyvää kasvua aina löydettävissä joko koroissa tai osakkeissa.