Nordean kanta-asiakaslehdessä oli suoraa tekstiä spekuloinnista. Riitta Hilden haastatteli Mika Anttonen -nimistä toimitusjohtajaa, joka johtaa North European Oil Trade -yhtiötä, joka hankkii bensiinin SOK:n ABC-ketjun ja Greenin ST1 -ketjun huoltamoille.
"Bensamarkkinoilla on monta pelaajaa
---Raakaöljyn ja bensan maailmanmarkkinat ovat kaksi eri markkinaa---Historiallisesti bensan ja jalostusmarginaali eli bensiinin ja raakaöljyn hintaero on ollut 4-6 dollaria barrelilta (159 l). Parin viimeksi kuluneen vuoden aikana jalostusmarginaali on alkanut heilahdella rajusti---Bensiinin hinnoittelussa voi syntyä tilanteita, joissa raakaöljyn ja bensan hinnat liikkuvat aivan eri rataa, voivat liikkua jopa päinvastaisiin suuntiin---Raakaöljyn hinta määrittelee bensan hinnan alarajan. Mutta bensalla on myös markkinahinta, joka määräytyy New Yorkin öljy- ja öljytuotepörssissä Nymexissä. Siellä tehdään kauppaa futuureilla---Parin viime vuoden mittaan futuurimarkkinoille ovat tulleet maailman suurimmat sijoitusrahastot, joiden varsinainen tavoite ei ole määritellä öljyn tai öljytuotteiden hintaa, vaan tehdä tuottoa omistajilleen.---
Eurooppa on ollut pitkään öljynjalostuksen ylituotantoalue, josta on viety bensiiniä Yhdysvaltain itärannikolle. Ympäristömääräysten seurauksena ylituotanto on kutistunut. Polttoaineena bensa ei ole loppunut mistään, mutta sen kysynnän ja tarjonnan välinen jousto on kaventunut. Samalla markkinaspekulanteille on tullut lisätilaa.
Bensan hinnoitteluun vaikuttaa myös Euroopan oma markkina, vaikka Euroopassa ei ole omaa bensapörssiä. Polttoöljyt sen sijaan noteerataan Lontoon IPE:ssä. Suuret bensanostajat tekevät kuitenkin ostoistaan markkinahintaisen vuosisopimuksen Euroopassakin, ja tämän hinnan muodostukseen vaikuttaa hiukan outo lisätekijä. Euroopan öljy- ja öljytuotekeskuksessa Rotterdam-Amsterdam -alueella tehdään yksittäisten erien spot-kauppaa eli nk. Barge-kauppaa. Tämä spot-markkina vastaa alle yhtä prosenttia Euroopan bensakaupasta, muissa suurissa öljytuotteissa muutamaa prosenttia koko markkinasta. Se on kuitenkin ainoa markkina, jossa sovitaan kiinteitä hintoja. Tämän kaupan hintoja kerää maailman suurin öljyalan raportointilaitos, amerikkalainen Platts. Se noteeraa kiinteähintaisessa kaupassa syntyneet keskihinnat markkinoiden pohjahinnoiksi.
Bensan markkinahintaa Euroopassa määrittelee siis vuosisopimuksiin kuulumaton bensa, joka tuotteena ei välttämättä liiku minnekään---Esimerkiksi kaikkien Suomessa myytävien öljytuotteiden hinnat perustuvat Plattsin Luoteis-Euroopan noteerauksiin. Vajaa yksi prosentti bensakaupasta määrää siis Euroopassa markkinahinnan, jonka varsinaisen pohjan määrittelee maailman valtapolitiikan spekulaatioille altis raakaöljyn hinta ja yläpään amerikkalaisen Nymexin futuurikaupan ajoittain äärimmäisen spekulatiivinen bensahinta.
Tilanne on tietysti herkullinen kaikille spekulanteille, myös öljy-yhtiöiden omalle manipuloinnille. Ronskein esimerkki manipuloinnista löytyy Euroopan diesel-markkinoilta kahden vuoden takaa. Ranskalainen Total Elfina -yhtiö sai fuusioiden seurauksena Euroopan diesel-markkinoiden spot-kaupassa ylivertaisen aseman ilman, että EU kiinnitti asiaan mitään huomiota. Jo vuoden 2002 puolella yhtiö alkoi ostaa suuria määriä seuraavan vuoden maaliskuun swap-sopimuksia. Ne ovat arvopapereita, joilla eurooppalaiset öljy-yhtiöt pörssin puuttuessa tekevät keskenään tai välittäjien kautta kauppaa turvatakseen tulonsa maailmanmarkkinahintojen heilahduksilta. Kun maaliskuun swapien hinnoitteluaika tuli, Total Elfina ryhtyikin tarjoamaan kiinteähintaisissa spot-kaupoissa kovempaa hintaa kuin myyjät edes osasivat pyytää. Näin se sai markkinaraportoijan antaman keskinoteerauksen vedätettyä aivan uuteen sfääriin, ja tienasi hankkimillaan papereilla isot rahat. Euroopan kuljetus-sektorille temppu tuli kalliiksi. Se maksoi 30 - 40 prosenttia ylihintaa dieselistä, yhteensä yli sata miljoonaa euroa---Total Elfina selvisi operaatiostaan yleisellä paheksunnalla.
---Kun seuraavan kerran tankkaat kovahintaista bensaa, hinnoittelun peruste voi olla mikä tahansa raakaöljymarkkinoiden tapahtuma, sen aikaansaama suursijoittajien reaktio New Yorkin bensafutuurikaupassa, keskeisen investointipankin antama uusi arvio raakaöljyn tai bensan hinnasta, eurooppalaisen öljy-yhtiön tai yhtiöiden vedätys, uusi ympäristöpäästöpäätös tai...
Hinnankorotuksen perusteeksi kerrotaan kuitenkin aina maailmanmarkkinahinnan kallistuminen!"
"Bensamarkkinoilla on monta pelaajaa
---Raakaöljyn ja bensan maailmanmarkkinat ovat kaksi eri markkinaa---Historiallisesti bensan ja jalostusmarginaali eli bensiinin ja raakaöljyn hintaero on ollut 4-6 dollaria barrelilta (159 l). Parin viimeksi kuluneen vuoden aikana jalostusmarginaali on alkanut heilahdella rajusti---Bensiinin hinnoittelussa voi syntyä tilanteita, joissa raakaöljyn ja bensan hinnat liikkuvat aivan eri rataa, voivat liikkua jopa päinvastaisiin suuntiin---Raakaöljyn hinta määrittelee bensan hinnan alarajan. Mutta bensalla on myös markkinahinta, joka määräytyy New Yorkin öljy- ja öljytuotepörssissä Nymexissä. Siellä tehdään kauppaa futuureilla---Parin viime vuoden mittaan futuurimarkkinoille ovat tulleet maailman suurimmat sijoitusrahastot, joiden varsinainen tavoite ei ole määritellä öljyn tai öljytuotteiden hintaa, vaan tehdä tuottoa omistajilleen.---
Eurooppa on ollut pitkään öljynjalostuksen ylituotantoalue, josta on viety bensiiniä Yhdysvaltain itärannikolle. Ympäristömääräysten seurauksena ylituotanto on kutistunut. Polttoaineena bensa ei ole loppunut mistään, mutta sen kysynnän ja tarjonnan välinen jousto on kaventunut. Samalla markkinaspekulanteille on tullut lisätilaa.
Bensan hinnoitteluun vaikuttaa myös Euroopan oma markkina, vaikka Euroopassa ei ole omaa bensapörssiä. Polttoöljyt sen sijaan noteerataan Lontoon IPE:ssä. Suuret bensanostajat tekevät kuitenkin ostoistaan markkinahintaisen vuosisopimuksen Euroopassakin, ja tämän hinnan muodostukseen vaikuttaa hiukan outo lisätekijä. Euroopan öljy- ja öljytuotekeskuksessa Rotterdam-Amsterdam -alueella tehdään yksittäisten erien spot-kauppaa eli nk. Barge-kauppaa. Tämä spot-markkina vastaa alle yhtä prosenttia Euroopan bensakaupasta, muissa suurissa öljytuotteissa muutamaa prosenttia koko markkinasta. Se on kuitenkin ainoa markkina, jossa sovitaan kiinteitä hintoja. Tämän kaupan hintoja kerää maailman suurin öljyalan raportointilaitos, amerikkalainen Platts. Se noteeraa kiinteähintaisessa kaupassa syntyneet keskihinnat markkinoiden pohjahinnoiksi.
Bensan markkinahintaa Euroopassa määrittelee siis vuosisopimuksiin kuulumaton bensa, joka tuotteena ei välttämättä liiku minnekään---Esimerkiksi kaikkien Suomessa myytävien öljytuotteiden hinnat perustuvat Plattsin Luoteis-Euroopan noteerauksiin. Vajaa yksi prosentti bensakaupasta määrää siis Euroopassa markkinahinnan, jonka varsinaisen pohjan määrittelee maailman valtapolitiikan spekulaatioille altis raakaöljyn hinta ja yläpään amerikkalaisen Nymexin futuurikaupan ajoittain äärimmäisen spekulatiivinen bensahinta.
Tilanne on tietysti herkullinen kaikille spekulanteille, myös öljy-yhtiöiden omalle manipuloinnille. Ronskein esimerkki manipuloinnista löytyy Euroopan diesel-markkinoilta kahden vuoden takaa. Ranskalainen Total Elfina -yhtiö sai fuusioiden seurauksena Euroopan diesel-markkinoiden spot-kaupassa ylivertaisen aseman ilman, että EU kiinnitti asiaan mitään huomiota. Jo vuoden 2002 puolella yhtiö alkoi ostaa suuria määriä seuraavan vuoden maaliskuun swap-sopimuksia. Ne ovat arvopapereita, joilla eurooppalaiset öljy-yhtiöt pörssin puuttuessa tekevät keskenään tai välittäjien kautta kauppaa turvatakseen tulonsa maailmanmarkkinahintojen heilahduksilta. Kun maaliskuun swapien hinnoitteluaika tuli, Total Elfina ryhtyikin tarjoamaan kiinteähintaisissa spot-kaupoissa kovempaa hintaa kuin myyjät edes osasivat pyytää. Näin se sai markkinaraportoijan antaman keskinoteerauksen vedätettyä aivan uuteen sfääriin, ja tienasi hankkimillaan papereilla isot rahat. Euroopan kuljetus-sektorille temppu tuli kalliiksi. Se maksoi 30 - 40 prosenttia ylihintaa dieselistä, yhteensä yli sata miljoonaa euroa---Total Elfina selvisi operaatiostaan yleisellä paheksunnalla.
---Kun seuraavan kerran tankkaat kovahintaista bensaa, hinnoittelun peruste voi olla mikä tahansa raakaöljymarkkinoiden tapahtuma, sen aikaansaama suursijoittajien reaktio New Yorkin bensafutuurikaupassa, keskeisen investointipankin antama uusi arvio raakaöljyn tai bensan hinnasta, eurooppalaisen öljy-yhtiön tai yhtiöiden vedätys, uusi ympäristöpäästöpäätös tai...
Hinnankorotuksen perusteeksi kerrotaan kuitenkin aina maailmanmarkkinahinnan kallistuminen!"
Vastaukset 1
Vanhimmat
No niin, nyt tuli erittäin asiallinen ja valaiseva kirjoitus.
Elämme globaalissa taloudessa jossa isot pelurit käyvät tyhjentämässä pajatsomme aika ajoin.
Nämä sijoitus ja eläkerahastot pystyvät omalla käyttäytymisellään saamaan aikaan sitä tarvittavaa sahausliiketta hinnoissa.
Miksi tarvitaan edestakaisin sahaavia hintoja?
Koska kannattaa ostaa? No, silloin kun on halvempaa!
No, koskaa kannattaa myydä?
Tietysti silloin kun saat enemmän kuin mitä maksoit ostettaessa!
Mihin vaaditaan taitoa?
No, että osaat arvioida koska on halpaa ja koska on kallista.
Fiksut ostavat alhaisten hintojen aikaan ja myyvät kun he saavat vaadittavan voiton.
Tyhmät matkivat fiksuja mutta myöhästyvät aina.