OP:n rahastoesittelyissä esiintyy termi "Sijoitussalkun kiertonopeus". Termi vaikuttaa maatiaisjärjellekin ymmärrettävältä. Mielestäni se kertoo salkunhoitajan aktiivisuudesta ja siitä, paljonko rahaa rahaston salkunhoitaja siirtää palkkioina saman pankin meklariosastolle.
Tarkastelemalla lukuja tulee ongelmia ymmärtämisen kanssa. Viimevuoden luvuiksi ilmoitetaan mm:
Japan 241,4 %
Suomi, arvo 30,9 %
Amerikka 174,3 %
Itä-Eurooppa -81,0 %
Tietäisikö joku, miten luvut tarkasti ottaen lasketaan?
Mitä luvut kertovat?
Käyttävätkö kaikki rahastoyhtiöt samaa laskutapaa ja ninitystä?
Onko laskutapa Rahoitustarkastuksen vaatima/hyväksymä?
Miten negatiivinen kiertonopeus on mahdollinen?
Tarkastelemalla lukuja tulee ongelmia ymmärtämisen kanssa. Viimevuoden luvuiksi ilmoitetaan mm:
Japan 241,4 %
Suomi, arvo 30,9 %
Amerikka 174,3 %
Itä-Eurooppa -81,0 %
Tietäisikö joku, miten luvut tarkasti ottaen lasketaan?
Mitä luvut kertovat?
Käyttävätkö kaikki rahastoyhtiöt samaa laskutapaa ja ninitystä?
Onko laskutapa Rahoitustarkastuksen vaatima/hyväksymä?
Miten negatiivinen kiertonopeus on mahdollinen?
Vastaukset 3
Vanhimmat
Laskenta löytyy esimerkkinä OP rahastoyhtiön 2006 vuoden vuosi raportin loppuosasta. Tässä suora lainaus:
"Salkunkiertonopeus
Kiertonopeus kuvaa rahaston salkunhoidon aktiivisuutta. Mitä suurempi kiertonopeus on, sitä aktiivisemmin rahastolla on käyty kauppaa
suhteutettuna sen keskimääräiseen pääomaan. Kiertonopeus lasketaan seuraavalla kaavalla:
Kiertonopeus = (Summa 1 - Summa 2)/M*100
Summa 1 = Arvopapereilla tehdyt transaktiot yhteensä = X+Y
Summa 2 = Rahasto-osuuksilla tehdyt transaktiot yhteensä = S+T
M = Nettovarojen keskimääräinen kokonaisarvo"
Eli OP:n Itä-Eurooppatapauksessa negatiivinen aktiivisuus tarkoittaa, että osuuksia on ostettu ja myyty enemmän kuin salkunhoitaja itse on toiminut.
Eli esimerkki
Rahstossa on esimerkiksi 100 osuutta. Yhden osuuden arvo alussa on 1 euro ja vuoden lopussa ´1,2 euroa=> salkun pääoma on 100*1,2=120 euroa.
Osuuksia on myyty 50 ja ostettu 50=> Summa 2=50+50=100 ja edelleen 100*1,2=120 euroa
Salkunhoitaja on ostanut ja myynyt osakkeita 50 euron edestä=> Summa 1= 50 euroa
=> Kiertonopeus (50-120)/120*100% = -58,3%
Eli käytännössä kiertonoepuden ollessa negatiivinen rahastolla itsellään käydään enemmän kauppaa kuin siinä olevilla osakkeilla.
Tuossa siis vastaukset muutamaan. Tuo luku kyuvaa kyllä miten raha rahastossa liikkuu. Jos itse osuuksia myydään ja ostetaan paljon vaatii se myös hoitajalta toimenpiteitä.
Kiitoksia asiallisesta ja selkeästä vastauksesta.
Kuvittelin maatiaisjärjellä tuloksen prosentin ilmaisevan rahaston ostojen ja myyntien arvojen suhdetta keskimääräiseen pääomaan. Nyt jäin pohdiskelemaan syytä laskelman monimutkaisuuteen?
Laskenta ei mielestäni sinänsä ole niin monimutkainen ja tietyllä tavalla se on järkevä. Se kertoo miinusmerkillä, että ostosta ja myynnistä aiheutavat kulut johtuu rahastoihin sijoittaen itsensä tekemistä muutoksista. Positiivinen merkki taas kertoo salkunhoitajan itsensä olleen aktiivinen.