Afrikan norsuja tarjolla sijoittajille
[Mirva Heiskanen 14.12.2007]
Sijoittaja, kaipaatko salkkuusi jotain ihan uutta? Jos uusimmat hedge-rahastot eivät kiinnosta, miten olisi rahastosijoitus Afrikkaan?
Asialla on tällä kertaa Aktia, joka kauppaa Afrikan maihin sijoittavaa rahastoa sekä isoille instituutiosijoittajille että tavallisille rahastosijoittajille. Rahastoa hoitaa ruotsalainen varainhoitaja HQ Fonder, joka on erikoistunut Ruotsiin ja kehittyville markkinoille sekä hedge-rahastoihin sijoittaviin rahastoihin.
Suomalaisen sijoittajan näkökulmasta Afrikka on vieläkin tuntematon ja "musta" maanosa. Sijoittajalle Afrikan maiden lupaus on sama kuin muidenkin kehittyvien markkinoiden: ihmisiä on paljon ja he haluavat rikastua ja kuluttaa. Tästä kehityksestä hyötyy moni yhtiö.
Intiaan tai Kiinaan verrattuna afrikkalaisissa markkinoissa on se hyvä puoli, että afro-osakkeiden hintoihin ei ole vielä ladattu ihan niin valtavia odotuksia.
Tämä ei kuitenkaan tarkoita, etteikö odotuksia olisi hinnoissa lainkaan - kansainväliset sijoittajat ovat jo löytäneet HQ:n rahaston afrikkalaiset jätit jo muutama vuosi sitten. Esimerkiksi egyptiläisen rakennusyhtiö Orascom Constructionin osakekurssi on viisinkertaistunut kolmen viime vuoden aikana. Analyytikkojen tämän vuoden tulosennusteilla Factset laskee yhtiön osakkeen p/e-luvuksi noin 28. Ensi vuoden tulosennusteella laskettuna p/e on jo kohtuullisempi noin 20.
Riskejäkin Afrikassa riittää: on sotia, kurjuutta, aidsia ja korruptiota. Moni Afrikan maa on hyvin riippuvainen yksittäisten raaka-aineiden hintojen kehityksestä.
"Kannattaa kuitenkin muistaa, että Afrikka on valtava maanosa, jossa on monta hyvin erilaista maata ja markkinaa. Poliittinen ja taloudellinen tilanne vaihtelee maasta toiseen. HQ:n rahasto ei sijoita Afrikan maanosaan vaan yksittäisiin yhtiöihin", sanoo rahaston ruotsalainen salkunhoitaja Karin Fries. HQ:n rahasto on perinteinen stock picking -rahasto, johon Fries ja toinen salkunhoitaja, Fredrik Colliander valitsevat osakkeet.
Sambian pihviä salkkuun
Noin puolet HQ:n Afrikka-rahaston salkun varoista on sijoitettu eteläafrikkalaisiin osakkeisiin.
"Tämä osuus tuskin laskee", Fries sanoo.
Etelä-Afrikan talous on Afrikan maiden talouksista kehittynein - pörssi toimii ja osakkeille on kysyntää. Siksi eteläafrikkalaisten osakkeiden suuri paino takaa rahastolle likviditeetin - osakkeet saa myytyä, jos sijoittajat äkkiä haluavatkin eroon rahasto-osuuksistaan.
HQ:n rahasto on sijoittanut myös kenialaisiin, namibialaisiin, sambialaisiin, egyptiläisiin, nigerialaisiin ja ghanalaisiin osakkeisiin.
Friesin oma suosikki on sambialainen, Lusakan pörssissä listattu elintarvikeyhtiö Zambeef, jonka markkina-arvo on noin 70 miljoonaa dollaria. Zambeef tuottaa pihvilihan lisäksi muita elintarvikkeita. Fries odottaa myös kenialaisen kännykkäoperaattorin Safaricomin listautumista.
Muita yhtiöitä, joihin HQ:n rahasto on sijoittanut ovat läntisessä Afrikassa toimiva pankki Ecobank Transnational, kenialainen panimo East African Breweries, sekä MTN, yksi Afrikan suurimmista teleoperaattoreista.Nämä eivät ole mitään savimajoissa toimivia pikkuputiikkeja vaan monissa maissa toimivia isoja kansainvälisiä yrityksiä.
Esimerkiksi aiemmin mainittu egyptiläinen rakennusyhtiö Orascom myi juuri sementtiliiketoimintansa pois 8,8 miljardilla eurolla. Kairon ja Alexandrian pörssin lisäksi yhtiön osakkeet on listattu Lontoon pörssissä. Orascom rakentaa pilvenpiirtäjiä muun muassa öljysheikkien rahoilla kasvavassa Dubaissa sekä Nigeriassa, Egyptissä ja Algeriassa. Orascomiin kuuluvan Contrack Internationalin päämaja on Yhdysvalloissa - suunnittelu- ja rakennusyhtiö toteuttaa USA:n hallituksen rahoittamia projekteja Lähi-idässä ja Keski-Aasiassa kuten Afganistanissa.
Aktian rahasto perii sijoittajalta 2,5 prosentin hallinnointikulut. Lisäksi tulevat merkintä- ja lunastuspalkkiot.
"Kustannukset ovat samat kuin jos sijoitat aktiivisesti hoidettuun pohjoismaisiin osakkeisiin sijoittavaan rahastoon", kuvailee Aktia Varainhoidon myyntijohtaja Marco Granskog.
"Kyseessä on korkean riskin rahasto, mutta myös potentiaaliset tuotot ovat hyvät. Riippuvuus muista osakemarkkinoista on pieni", Fries määrittelee. Kaikkia sijoitusvarojaan afro-osakkeisiin ei siis kannata työntää. Hajautusta etsivälle Afrikka-rahasto on yksi vaihtoehto muiden kehittyville markkinoille sijoittavien rahastojen joukossa.
***
http://www.talouselama.fi/docview.do?f_id=1280035
[Mirva Heiskanen 14.12.2007]
Sijoittaja, kaipaatko salkkuusi jotain ihan uutta? Jos uusimmat hedge-rahastot eivät kiinnosta, miten olisi rahastosijoitus Afrikkaan?
Asialla on tällä kertaa Aktia, joka kauppaa Afrikan maihin sijoittavaa rahastoa sekä isoille instituutiosijoittajille että tavallisille rahastosijoittajille. Rahastoa hoitaa ruotsalainen varainhoitaja HQ Fonder, joka on erikoistunut Ruotsiin ja kehittyville markkinoille sekä hedge-rahastoihin sijoittaviin rahastoihin.
Suomalaisen sijoittajan näkökulmasta Afrikka on vieläkin tuntematon ja "musta" maanosa. Sijoittajalle Afrikan maiden lupaus on sama kuin muidenkin kehittyvien markkinoiden: ihmisiä on paljon ja he haluavat rikastua ja kuluttaa. Tästä kehityksestä hyötyy moni yhtiö.
Intiaan tai Kiinaan verrattuna afrikkalaisissa markkinoissa on se hyvä puoli, että afro-osakkeiden hintoihin ei ole vielä ladattu ihan niin valtavia odotuksia.
Tämä ei kuitenkaan tarkoita, etteikö odotuksia olisi hinnoissa lainkaan - kansainväliset sijoittajat ovat jo löytäneet HQ:n rahaston afrikkalaiset jätit jo muutama vuosi sitten. Esimerkiksi egyptiläisen rakennusyhtiö Orascom Constructionin osakekurssi on viisinkertaistunut kolmen viime vuoden aikana. Analyytikkojen tämän vuoden tulosennusteilla Factset laskee yhtiön osakkeen p/e-luvuksi noin 28. Ensi vuoden tulosennusteella laskettuna p/e on jo kohtuullisempi noin 20.
Riskejäkin Afrikassa riittää: on sotia, kurjuutta, aidsia ja korruptiota. Moni Afrikan maa on hyvin riippuvainen yksittäisten raaka-aineiden hintojen kehityksestä.
"Kannattaa kuitenkin muistaa, että Afrikka on valtava maanosa, jossa on monta hyvin erilaista maata ja markkinaa. Poliittinen ja taloudellinen tilanne vaihtelee maasta toiseen. HQ:n rahasto ei sijoita Afrikan maanosaan vaan yksittäisiin yhtiöihin", sanoo rahaston ruotsalainen salkunhoitaja Karin Fries. HQ:n rahasto on perinteinen stock picking -rahasto, johon Fries ja toinen salkunhoitaja, Fredrik Colliander valitsevat osakkeet.
Sambian pihviä salkkuun
Noin puolet HQ:n Afrikka-rahaston salkun varoista on sijoitettu eteläafrikkalaisiin osakkeisiin.
"Tämä osuus tuskin laskee", Fries sanoo.
Etelä-Afrikan talous on Afrikan maiden talouksista kehittynein - pörssi toimii ja osakkeille on kysyntää. Siksi eteläafrikkalaisten osakkeiden suuri paino takaa rahastolle likviditeetin - osakkeet saa myytyä, jos sijoittajat äkkiä haluavatkin eroon rahasto-osuuksistaan.
HQ:n rahasto on sijoittanut myös kenialaisiin, namibialaisiin, sambialaisiin, egyptiläisiin, nigerialaisiin ja ghanalaisiin osakkeisiin.
Friesin oma suosikki on sambialainen, Lusakan pörssissä listattu elintarvikeyhtiö Zambeef, jonka markkina-arvo on noin 70 miljoonaa dollaria. Zambeef tuottaa pihvilihan lisäksi muita elintarvikkeita. Fries odottaa myös kenialaisen kännykkäoperaattorin Safaricomin listautumista.
Muita yhtiöitä, joihin HQ:n rahasto on sijoittanut ovat läntisessä Afrikassa toimiva pankki Ecobank Transnational, kenialainen panimo East African Breweries, sekä MTN, yksi Afrikan suurimmista teleoperaattoreista.Nämä eivät ole mitään savimajoissa toimivia pikkuputiikkeja vaan monissa maissa toimivia isoja kansainvälisiä yrityksiä.
Esimerkiksi aiemmin mainittu egyptiläinen rakennusyhtiö Orascom myi juuri sementtiliiketoimintansa pois 8,8 miljardilla eurolla. Kairon ja Alexandrian pörssin lisäksi yhtiön osakkeet on listattu Lontoon pörssissä. Orascom rakentaa pilvenpiirtäjiä muun muassa öljysheikkien rahoilla kasvavassa Dubaissa sekä Nigeriassa, Egyptissä ja Algeriassa. Orascomiin kuuluvan Contrack Internationalin päämaja on Yhdysvalloissa - suunnittelu- ja rakennusyhtiö toteuttaa USA:n hallituksen rahoittamia projekteja Lähi-idässä ja Keski-Aasiassa kuten Afganistanissa.
Aktian rahasto perii sijoittajalta 2,5 prosentin hallinnointikulut. Lisäksi tulevat merkintä- ja lunastuspalkkiot.
"Kustannukset ovat samat kuin jos sijoitat aktiivisesti hoidettuun pohjoismaisiin osakkeisiin sijoittavaan rahastoon", kuvailee Aktia Varainhoidon myyntijohtaja Marco Granskog.
"Kyseessä on korkean riskin rahasto, mutta myös potentiaaliset tuotot ovat hyvät. Riippuvuus muista osakemarkkinoista on pieni", Fries määrittelee. Kaikkia sijoitusvarojaan afro-osakkeisiin ei siis kannata työntää. Hajautusta etsivälle Afrikka-rahasto on yksi vaihtoehto muiden kehittyville markkinoille sijoittavien rahastojen joukossa.
***
http://www.talouselama.fi/docview.do?f_id=1280035
Vastaukset 1
Vanhimmat
norsun kärsän arvoa mutta eikös norsun torahampaat ole aika kysyttyä luuta (valitettavasti)?