Voisiko joku alasta tietävä valoittaa minulle, mistä muodostuu yrityksen osakkeen arvo, joka ei ole listautunut pörssiin? Mitkä tekijät siihen vaikuttavat?
Osakkeen arvon muodostuminen
Osakkeista kiinnostunut
71352
0Äänestä
Muut lukivat myös
Odottaa vastausta
Näihin keskusteluihin ei ole vielä vastattu. Ole ensimmäinen.
Vastaukset 7
Vanhimmat
(Varat- velat= varallisuus) jaettuna osakkeiden lukumäärällä. Eli yhtiön nettovarallisuus (sis. oman pääoman)jaettuna osakkeiden lukumäärällä.
Osakkeen arvo EI muodostu yhtiön nettovarallisuudesta jaettuna osakkeiden lukumäärällä (nimellisarvo muodostuu näin, mutta ketä kiinnostaa nimellisarvo???). Jos näin olisi ei City ja Wall Street työllistäisi tuhansia analyytikkoja analysoimaan yritysten arvoa, sillä ne voitaisiin lukea tilinpäätöksistä.
Yrityksen osakkeen arvo muodostuu omistajalle tulevaisuudessa syntyvien tulovirtojen (eli osinkojen) nykyarvojen summana. Nykyarvolla (PV = present value) tarkoitetaan tulevien rahavirtojen diskonttaamista vastaamaan sitä rahamäärää, joka nyt pitäisi sijoittaa riskittömällä korolla, jotta tulevaisuudessa saataisiin ko. summa.
Tulevia osinkoja on toki mahdoton tietää varmasti ja sen takia osakkeen arvon määritys onkin niin pirullisen vaikeaa. Jos oikein kunnola asia kiinnostaa, niin suosittelen hankkimaan käsiisi Burton Malkielin kirjan "A Random Walk Down Wall Street". Siinä on hyvin ja selkokielellä vastattu kysymykseesi oikein laajasti turhaa jargonia välttäen. Toinen hyvä lähde on www.arvopaperi.fi -> OPPAAT.
"Osakkeen arvo EI muodostu yhtiön nettovarallisuudesta jaettuna osakkeiden lukumäärällä (nimellisarvo muodostuu näin, mutta ketä kiinnostaa nimellisarvo???)."
KYLLÄ muodostuu, nykyinen nettovarallisuus tulevien vuosien tuotot diskontattuna riski preemiolla. CV PV jos haluat merkonomian peruskurssin termejä käyttää.
"Yrityksen osakkeen arvo muodostuu omistajalle tulevaisuudessa syntyvien tulovirtojen (eli osinkojen) nykyarvojen summana. Nykyarvolla (PV = present value)"
VÄÄRIN Microsoft ja warren puffetin sijoitusfirma ei ole koskaan jakaneet osinkoja. Silti ne on kaikkea muuta kuin arvottomia. (MS tais kyllä tänä vuonna jakaa ekan kerran mutta puffetti on sanonut että sen firma ei koskaan tule jakamaan osinkoja)
Osinkojen jakaminen laskee osakkeen arvoa koska oma pääoma pienenee. Vertaa vaikka pohjolan osakkeen arvoa ja jaettuja osinkoja.
Yhtiön arvo on sen oma(vapaa?)pääoma seevee peevee!!!
"Tulevia osinkoja on toki mahdoton tietää varmasti ja sen takia osakkeen arvon määritys onkin niin pirullisen vaikeaa."
Niin kun on vaikea tietää paljonko firma tekee tulosta ja paljonko sen liikevaihto on. Osinkoja jaetaan vapaasta omasta pääomasta jos yhtiön hallitus niin päättää. Osingot eivät sinällään vaikuta osakkeen arvoon vaan oma pääoma!!!!
Ootte kummatkin oikeassa. Yrityksen arvon voi laskea kolmella eri tavalla, eli tulevien kassavirtojen perusteeella = kassavirta perusteinen malli sekä tulevien osinkojen perusteella tän nimi oli joku osinko perusteinen malli ja sitten oli vielä joku kolmas keino. En vaan nyt millään muista sitä. Siinä kuitenkin verrattiin vastaavaan pörssiyritykseen tai jotenkin silleen.
No kuiteskin, mitään varsinaista oikeata mallia ei ole vaan, kaikki ovat yhtä oikeita. Tämän opin yrityksen arvonmääritys kurssilla ammattikorkeakoulussa. Joku vois muuten kertoa, jos muistaa mikä toi kolmas vaihtoehto olikaan.
Se kolmas taisi olla markkinaperusteinen malli. Oikaiskaa, jos olen väärässä.
-DISCOUNTED FREE CASH FLOW BASED VALUATION
-DIVIDEND DISCOUNT MODEL
-MULTIPLES BASED VALUATION
Pricewaterhousecoopers käyttää ainakin noita ehkä muutakin
"Voisiko joku alasta tietävä valoittaa minulle, mistä muodostuu yrityksen osakkeen arvo, joka ei ole listautunut pörssiin? Mitkä tekijät siihen vaikuttavat?"
Kukaan ei vastannut kysymykseen. Listatun osakkeen arvo on melko yksinkertainen, koska se on luetavissa useinkin ajantasaisesti pörssilistalta. Nyt kysyttiin listaamatonta yhtiötä.
Osakkeella on aina monta arvoa. On verotusarvo, tasearvo, substanssiarvo, vakuusarvo jne. Mutta tässä kai tarkoitettiin kysyä sitä, mihin perustuu osakkeen "kaupallinen" arvo.
Vaikuttavia tekijöitä on paljon. Ensinnäkin yhtiön omistuspohja ja minkälainen osuus osakkeista on kaupan. Siis mikä osuus äänivallasta on myytävänä. Toimiala tietenkin vaikuttaa. Onko ostaja kilpailija, joka mahdollisesti saa ns. synergiaetua tai pystyy laajentamaan yrityskaupalla markkinoitaan tai toimialaansa. Jne.. jne...