http://www.uusisuomi.fi/raha/57692-miljardimoka-”fortum-oli-pakkoraossa”
Miljardimoka? - Fortum oli pakkoraossa
Fortum osti TGC-10-yhtiön (näkyy myös muodossa TGK-10) Venäjältä suhdannehuipulla viime keväänä. Se maksoi yhtiöstä 1,27 miljardia ja otti vastuulleen 400 miljoonan euron velat.
Fortum sijoitti yhtiön osakeantiin yhden lisämiljardin ja on luvannut investoida yhtiöön lähivuosina toisen miljardin. Panostuksen kokonaisarvoksi tulee siten 3,7 miljardia.
Ostetun yhtiön liikevaihto oli viime vuonna huhti-joulukuussa 489 miljoona euroa ja tappio 92 miljoonaa.
Lähde: Nordea
Synkän Fortum-arvion tänään julkisuuteen tuonut Nordean analyytikko Pasi Väisänen kertoo Uudelle Suomelle, että markkinoilla oli odotettu myytävän tukkusähkön nousevan 50 prosenttia 45 euroon per megawattitunti lähivuosien aikana. Mutta sitten tuli talouskriisi, ja ostaja eli Venäjän raskas teollisuus hyytyi.
- Hinta on madellut 30 euron tuntumassa. Jotta maksettu kauppahinta TCG-10:stä olisi perusteltu, pitäisi sähkön hinnan nousta 45 euroon ja lisäksi tarvittaisiin myös halpa raaka-aineen hinta. Gazprom on kuitenkin indikoinut nostavansa kaasun paikallista hintaa, sanoo Väisänen Uudelle Suomelle.
Nordean analyytikko arvioi, että Fortum saattaa joutua tekemään Venäjä-projektistaan 1,5 miljardin alaskirjaukset, mutta toppuuttelee tänään Ilta-Sanomissa ollutta aikataulua, jossa puhuttiin tästä vuodesta.
- Tämä alaskirjausarvio liittyy kokonaishankkeeseen. Jos tältä vuodelta jotain kirjattaisiin, sekin tapahtuisi vasta ensi vuonna tilinpäätöksen julkistuksen yhteydessä.
Fortum maksoi TGC-10:stä velkoineen 1,7 miljardia euroa ja on luvannut investoida paikallistuotantoon kaksi miljardia lisää, eli investoinnin kokonaisarvoksi on tulossa 3,7 miljardia.
Uralilla ja Länsi-Siperiassa toimiva TGC-10 teki viime vuonna yhdeksässä kuukaudessa 489 miljoonaa liikevaihtoa ja 92 miljoonaa tappiota. Koko vuoden liikevaihtoluku lienee ollut runsaat 600 miljoonaa ja toiminta tappiollista.
Fortum maksoi heti alkajaisiksi siis lähes kolminkertaisen hinnan suhteessa miinusfirman liikevaihtoon.
- Fortum oli pakkoraossa. Ostoikkuna oli vain vähän aikaa auki. Jos se ei olisi tehnyt ostoa tuolloin, ei se olisi päässyt Venäjälle pitkään aikaan. Jälkeenpäin voidaan sanoa, että Fortum maksoi liikaa yhtiöstä. Viime vuonna sanojia oli tosin vähän. Mutta voihan se sähkön hinta ja teollisuuden kysyntä vielä noustakin, sanoo pörssianalyytikko Väisänen.
Uuden Suomen myös jututtama Pohjola Pankin Fortum-analyytikko Henri Parkkinen pitää myös mahdollisena, että Fortum joutuu tekemään alaskirjauksen Venäjällä. Hän ei jaa suoraan 1,5 miljardin näkemystä.
- Se on yksi arvio. Jos katsoo kauppahintaa ja Venäjän markkinoiden kehitystä, alakirjaus ei ole poissuljettu. Määrää en arvioi.
Tässä se oli syy Liliuksen ja Fagernäsin äkkilähtöön -
Fortumin Pommi ?
2145
0Äänestä
Muut lukivat myös
Odottaa vastausta
Näihin keskusteluihin ei ole vielä vastattu. Ole ensimmäinen.
Vastaukset 2
Vanhimmat
Mitä näin suuria asioita tänne siirrät. Täällä on vain persaukisia pietuja jotka ei pysty edes pieniä verojaan maksamaan ja perhe hakee ruokarahan kunnalta.
fortumin sijoitus siperiaan on kaiken julkaistun tiedon valossa erittäin kallis suhteessa tuottonäkymään, riskipitoinen ja finanssikriisin ja talouslaman vuoksi entistä huonommaksi muuttunut niin, että asia olisi kansallisen edun nimissä saatettava objektiiviseen tarkasteluun. Miksi niukkoja kansallisia varoja sijoitetaan kauas Venäjälle aikana, jolloin kotimaassa tarvittaisiin sekä sähköinvestointeja että investointeja yleensä. Erityisesti valtio-omistajan kannalta sijoitusksessa ei tunnu olevan mitään järkeä.