Eri aatemaailmat ja markkinoiden tehokkuus
Talousihmiset kiistelevät usein siitä toimivatko eri markkinat tehokkaasti. Tehokkaiden markkinoiden matemaattisia perusoletuksia on useita. Näiden oletusten paikkansapitävyyden kyseenalaistaminen leimataan äärivasemmistolaisten touhuksi. Yllättäen samaan aikaan yritysmaailmassa ja miksei myös sijoitusmarkkinoilla suurimmat voitot kampaa sisään ne tahot, jotka ovat oppineet hyötymään markkinoiden imperfektioista. Nämä toimimattomuudet liittyvät usein ylivertaiseen tietoon. Jollakulla on enemmän ja parempaa tietoa kuin toisilla ja kenties ylivertainen kyky käsitellä tietoa. Tämä on voittojen tie. Viitaten aikaisempaan, joidenkin tahojen kannanottoihin, voittajat ovat siis vasemmistolaisia tai muuten vaan aatteista vapaita. "Att tänka fritt är stort men att tänka rätt är större".
Sijoitusmaailmassa hoetaan usein hokemaa, pitkällä tähtäimellä kaikkein parhaat tuotot saa osakemarkkinoilta ja sijoitustähtäimen ollessa pitkä ja asiakkaan riskinsietokykyinen kannattaa panokset panna tänne. Markkinoiden toimiessa tehokkaasti kukaan ei saa ylivoittoja. Näin ollen sijoitukset kannattaa tehdä indeksirahastoihin. Näin eliminoidaan osakekohtaiset riskit ja saadaan pienellä kulujakaumalla markkinoiden keskimääräinen tuotto. Jos joku sijoitti Hex indeksirahastoon vuonna 2000 ja on pitänyt sijoituksensa näihin päiviin hänellä on kolmasosa varoista jäljellä. Onko kulunut kymmenen vuotta pitkä aika? Minun mielestä on. Kaikki oikein ja silti päin helvettiä. Oikeastaan kaikkein oleellisinta sijoittajalle on sen sijaan mitä ostaa, milloin ostaa. Voittamisen perusidea on ostaa halvalla ja myydä kalliilla. Tuossa tehtävässä onnistuminen edellyttää ajoittamisen onnistumista. Tiettyinä aikoina on sama mitä ostaa se nousee kuitenkin tai vastaavasti se laskee kuitenkin. Jos edellä mainittu sijoittaja olisi pitänyt rahansa rahana suurimman osan kuluneesta kymmenestä vuodesta ja sijoittanut ne indeksiin puoli vuotta sitten olisi indeksi noussut puolessa vuodessa 50 % ja noiden sijoitettujen varojen vuosituotto olisi ollut 100 %. Osakekohtaisen riskin poistamisen hajoittamalla osaa kaikki mutta kuka hallitsee markkinariskin se on todellinen voittaja. Tekninen analyysi pyrkii helpottamaan osto- ja myyntipäätösten ajoittamista. Yllättäen sen soveltajat eivät usko täydellisiin markkinoihin. Yllättäen. Eräs sijoittajien suurista mokista on voittojen lunastamisen jälkeinen rahojen uudelleensijoittaminen osakkeisiin. Kun trendi taas kääntyy sulavat voitot.
Talousihmiset kiistelevät usein siitä toimivatko eri markkinat tehokkaasti. Tehokkaiden markkinoiden matemaattisia perusoletuksia on useita. Näiden oletusten paikkansapitävyyden kyseenalaistaminen leimataan äärivasemmistolaisten touhuksi. Yllättäen samaan aikaan yritysmaailmassa ja miksei myös sijoitusmarkkinoilla suurimmat voitot kampaa sisään ne tahot, jotka ovat oppineet hyötymään markkinoiden imperfektioista. Nämä toimimattomuudet liittyvät usein ylivertaiseen tietoon. Jollakulla on enemmän ja parempaa tietoa kuin toisilla ja kenties ylivertainen kyky käsitellä tietoa. Tämä on voittojen tie. Viitaten aikaisempaan, joidenkin tahojen kannanottoihin, voittajat ovat siis vasemmistolaisia tai muuten vaan aatteista vapaita. "Att tänka fritt är stort men att tänka rätt är större".
Sijoitusmaailmassa hoetaan usein hokemaa, pitkällä tähtäimellä kaikkein parhaat tuotot saa osakemarkkinoilta ja sijoitustähtäimen ollessa pitkä ja asiakkaan riskinsietokykyinen kannattaa panokset panna tänne. Markkinoiden toimiessa tehokkaasti kukaan ei saa ylivoittoja. Näin ollen sijoitukset kannattaa tehdä indeksirahastoihin. Näin eliminoidaan osakekohtaiset riskit ja saadaan pienellä kulujakaumalla markkinoiden keskimääräinen tuotto. Jos joku sijoitti Hex indeksirahastoon vuonna 2000 ja on pitänyt sijoituksensa näihin päiviin hänellä on kolmasosa varoista jäljellä. Onko kulunut kymmenen vuotta pitkä aika? Minun mielestä on. Kaikki oikein ja silti päin helvettiä. Oikeastaan kaikkein oleellisinta sijoittajalle on sen sijaan mitä ostaa, milloin ostaa. Voittamisen perusidea on ostaa halvalla ja myydä kalliilla. Tuossa tehtävässä onnistuminen edellyttää ajoittamisen onnistumista. Tiettyinä aikoina on sama mitä ostaa se nousee kuitenkin tai vastaavasti se laskee kuitenkin. Jos edellä mainittu sijoittaja olisi pitänyt rahansa rahana suurimman osan kuluneesta kymmenestä vuodesta ja sijoittanut ne indeksiin puoli vuotta sitten olisi indeksi noussut puolessa vuodessa 50 % ja noiden sijoitettujen varojen vuosituotto olisi ollut 100 %. Osakekohtaisen riskin poistamisen hajoittamalla osaa kaikki mutta kuka hallitsee markkinariskin se on todellinen voittaja. Tekninen analyysi pyrkii helpottamaan osto- ja myyntipäätösten ajoittamista. Yllättäen sen soveltajat eivät usko täydellisiin markkinoihin. Yllättäen. Eräs sijoittajien suurista mokista on voittojen lunastamisen jälkeinen rahojen uudelleensijoittaminen osakkeisiin. Kun trendi taas kääntyy sulavat voitot.
Vastaukset 1
Vanhimmat
Politiikkaako tämä on? No, niin tai näin, humpuukiahan väite tehokkaista markkinoista on:
http://valmismaa.blogspot.com/2010/11/myytti-tehokkaista-markkinoista-osa-13.html