Fed-pomo: Työnantajani on ollut väärässä jo vuosikymmeniä. Bisnes as usual. Vunet.

Vunet-linkki:
https://www.vunetfinland.com/2021/10/federal-reserve-huippupomo-tyonantajani.html

FEDERAL RESERVE-HUIPPUPOMO: TYÖNANTAJANI ON OLLUT VUOSIKYMMENIÄ VÄÄRÄSSÄ

päiväys: lokakuuta 02, 2021

USA: Kukaan ei todellakaan tiedä, miten talous toimii. Uusi keskuspankin paperi on viimeisin merkki. | New York Times
NEW YORK TIMES, USA | Federal Reserve-pomo: Työnantajani on ollut väärässä vuosikymmeniä

Monet asiantuntijat harkitsevat uudelleen pitkäaikaisia ​​perusideoita, kuten inflaatio -odotusten tärkeyttä.

Se on jo pitkään ollut keskeinen talousteorian keskeinen oppi, että julkiset pelot inflaatiosta pyrkivät yleensä toteuttamaan itsensä.

Nyt kuitenkin tämän idean röyhkeä ja jopa iloinen poisto on tullut esiin epätodennäköisestä lähteestä, keskuspankin vanhemmasta neuvonantajasta nimeltä Jeremy B. Rudd. Hänen 27-sivuisesta paperistaan, joka julkaistiin osana Fedin talous- ja taloustieteen keskustelusarjaa, on tullut taloustieteilijöiden viruksen tunne.

Lehti kiistää ajatuksen siitä, että ihmisten odotukset tulevasta inflaatiosta vaikuttavat paljon tämänhetkiseen inflaatiotasoon. Tämä on erityisen tärkeää juuri nyt, kun yritetään selvittää, onko nykyinen inflaatiovauhti tilapäinen vai ei.

Mutta Rudd -paperi on osa jotain suurempaa. Se kuvastaa laajempaa uudelleenkäsittelyä keskeisistä ajatuksista talouden toiminnasta ja siitä, miten päätöksentekijät, etenkin keskuspankkien, yrittävät hallita asioita. Tämä muutos on sisältänyt myös keskusteluja työttömyyden ja inflaation välisestä suhteesta, alijäämämenojen vaikutuksesta talouteen ja paljon muuta.

Itse asiassa monet talouspolitiikan keskeisistä ajatuksista suuren maltillisuuden aikana-suhteellisen tasaisen kasvun ja alhaisen inflaation aika 1980-luvun puolivälistä vuoteen 2007, joka näyttää myös olevan merkki korkeasta vedestä taloustieteilijöiden liialliselle luottamukselle-näyttävät yhä enemmän olla parhaimmillaan epätäydellinen ja pahimmassa tapauksessa väärä.

On elävää näyttöä siitä, että makrotalous, vaikka tuhannet erittäin älykkäät ihmiset ovat vuosisatojen ajan yrittäneet selvittää sen, on edelleen epämiellyttävässä määrin musta laatikko. Tapa, jolla miljoonat ihmiset pomppivat pois toisistaan ​​- ostaminen ja myyminen, lainaaminen ja lainaaminen, hallitusten ja keskuspankkien ja yritysten ja kaiken muun ympärillämme - ovat niin monimutkainen järjestelmä, ettei kukaan ihminen ymmärrä sitä täysin.

"Makrotaloustiede käyttäytyy kuin teemme fysiikkaa kvanttivallankumouksen jälkeen ja ymmärrämme todella perustason ympärillämme olevat voimat", sanoi Peterson Institute for International Economicsin johtaja Adam Posen haastattelussa. "Olemme todella Galileon ja Copernicuksen tasolla", vain selvitämme maailmankaikkeuden toiminnan perusteet.

"Se vaatii enemmän nöyryyttä ja hyväksyntää, ettei kaikki sovi vielä yhteen malliin", hän sanoi.

Tai sano vähemmän kohteliaasti, kuten herra Rudd kirjoittaa paperinsa ensimmäisessä virkkeessä: "Valtataloustiede on täynnä ajatuksia, jotka" kaikki tietävät "pitävän paikkansa, mutta jotka ovat itse asiassa järjetöntä hölynpölyä."

Yksi syy tähän hän sanoo: "Talous on monimutkainen järjestelmä, jota on luonnostaan ​​vaikea ymmärtää, joten tällaiset ehdotukset" - kyseinen järjetön hölynpöly - "kaikki pelastavat meidät henkiseltä nihilismiltä".

Siitä lähtien maailman tehokkaimman keskuspankin henkilöstöekonomisti sanoi itse asiassa, että hänen oma työnantajansa on keskittynyt vääriin asioihin viime vuosikymmeninä.

Pääpoliittiset päättäjät, myös Ruddin johtajat Fedissä, uskovat, että inflaatio on suurelta osin itsensä toteuttavaa-että se, miltä ihmiset odottavat tulevan inflaation näyttävän, kykenee vaikuttamaan siihen, kuinka paljon hinnat nousevat lähitulevaisuudessa.

Yleisesti sanottuna 1970 -luvun suuri inflaatio käynnistyi, koska ihmiset alkoivat uskoa, että inflaatio jatkuu. Bensiinin hinnan nousu ei ollut pelkästään turhauttavaa kehitystä, vaan tulevien asioiden ennakoija, joten ihmisten täytyi vaatia korkeampia korotuksia, ja yritykset saattoivat luottaa siihen, että he veloittivat korkeamman hinnan kaikesta.

Tässä tarinassa Fedin suuri saavutus 1980-luvun alussa oli katkaista tämä sykli palauttamalla uskottavuus, joka ei salli jatkuvaa korkeaa inflaatiota (tosin vakavan taantuman kustannuksella).

...

Vunet-linkki:
https://www.vunetfinland.com/2021/10/federal-reserve-huippupomo-tyonantajani.html
New York Times:
https://www.nytimes.com/2021/10/01/upshot/inflation-economy-analysis.html