USAn pakotteet iskivät pahasti Suomeen, nyt iskevät myös Hollantiin

Hollantilaisen puolijohdelaitteiden jättiläisen ASML:n osake romahti tiistaina 15,6 % sen jälkeen, kun sen neljännesvuosittaiset tulokset julkistettiin päivää aikaisemmin, mikä herätti huolta sijoittajien keskuudessa.

Pettymys tulosraportti yhdistettynä odotettua heikompiin varauksiin ei ainoastaan laukaisi ASML:n myynnin, vaan myös lähetti shokkiaaltoja laajemmille puolijohdemarkkinoille.

Siruvalmistajat, kuten Nvidia, Advanced Micro Devices (AMD) ja Broadcom, näkivät osuutensa putoavan vähintään 4 % vastauksena uutiseen, mikä lisäsi alan volatiliteettia.

Kehittyneiden sirujen valmistuslaitteiden toimittajista tunnettu ASML tarkisti vuoden 2025 myyntinäkymiään 30 miljardin euron (32,72 miljardin dollarin) ja 35 miljardin euron välillä, mikä laskeutui aikaisemman ennusteensa alimmalle tasolle.

Tämä alaspäin tehty tarkistus lisäsi sijoittajien huolta yhtiön kasvun kehityksestä alalla, joka kamppailee sekalaisten markkinaolosuhteiden kanssa.

Yksi tulostiedotteen suurimmista huolenaiheista oli syyskuun vuosineljänneksen nettovarausten jyrkkä lasku.

ASML raportoi nettovarauksista 2,6 miljardia euroa (2,83 miljardia dollaria), mikä on selvästi alle markkinoiden 5,6 miljardin euron odotukset.

Tämä vaje lisäsi pelkoa puolijohdelaitteiden kysynnän pitkittyneestä hidastumisesta huolimatta optimismista tekoälysektorilla.

“Vaikka tekoäly näyttää edelleen vahvaa kasvupotentiaalia, muiden segmenttien toipuminen kestää kauemmin, mikä johtaa asteittaiseen elpymiseen kuin alun perin odotimme”, ASML:n toimitusjohtaja Christophe Fouquet totesi tulosraportissa.

Tämä varovainen näkymä oli jyrkässä ristiriidassa yritykselle asetettujen aikaisempien korkeiden odotusten kanssa, varsinkin kun se toimittaa äärimmäisen ultraviolettilitografia (EUV) -koneita, joita globaalit siruvalmistajat, kuten Nvidia ja Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) käyttävät kehittyneiden puolijohteiden valmistukseen.

Muiden sektoreiden elpymisen viivästyminen on hämärtänyt ASML:n ja laajemman sirumarkkinoiden lähiajan näkymiä.

Kiinan rooli ASML:n tulevassa liikevaihdossa
Toinen keskeinen aihe tuloskeskustelussa oli ASML:n altistuminen USAn asettamille pakotteille Kiinan markkinoille.

ASML:n talousjohtaja Roger Dassen ilmaisi optimistisemman näkemyksen yrityksen Kiina-liiketoiminnasta ja ennusti, että sen osuus kokonaisliikevaihdosta on ensi vuonna noin 20 %, mikä on linjassa sen historiallisten keskiarvojen kanssa.

Huolimatta huolista geopoliittisista jännitteistä ja vientirajoituksista Kiina on edelleen tärkeä markkina-alue ASML:lle.

Tämän vuoden toisella neljänneksellä ASML paljasti, että lähes puolet sen liikevaihdosta – 49 % – tuli Kiinasta.

Tämä korostaa Kiinan markkinoiden merkitystä yhtiön tulovirralle, vaikka toimiala kohtaa jatkuvia sääntelyhaasteita.

Heikentynyt tulos- ja tuloennuste viittaa siihen, että vaikka tekoälyyn perustuva kysyntä on edelleen vahvaa, laajempi puolijohdemarkkinoiden elpyminen voi kestää kauemmin, mikä herättää kysymyksiä ASML:n lähiajan kasvusta.