YLE uutinen tänään

Presidentti Donald Trump on eduksi Euroopan taloudelle – ehkä tahtomattaan.

Deutsche Bankin (DB) maailmantalouden tutkimusjohtaja Jim Reid korostaa Ylen haastattelussa, että Yhdysvaltojen jo viime vuonna rakentama tullimuuri on myrkkyä Euroopan, maailman ja Yhdysvaltojenkin taloudelle. Mutta Trumpin politiikan seuraukset eivät ole mustavalkoinen kysymys.

Globaalisti toimiva DB on Saksan suurin pankki. Sen tämän vuoden talousennusteessa lasketaan, että Yhdysvaltojen viime vuonna päättämät tullit tarkoittavat Euroopan taloudelle ylimääräistä 0,5 prosentin kustannusta suhteessa BKT:hen. Vaikutus tuntuu suurimpana tämän vuoden alkupuoliskolla.

Käytännössä Euroopalle koituva lasku syntyy muun muassa siitä, että yritykset joutuvat tinkimään katteistaan, kun ne ottavat kantaakseen osan tullien kustannuksesta säilyttääkseen kilpailukykynsä USA:n markkinoilla.

Viime päivien tulliaseiden uudesta kalistelusta huolimatta Deutsche Bank ei muuta näkemystään. Vielä keskiviikkoiltana asetelma muuttui, kun Trump ilmoitti peruvansa Grönlantiin liittyvät tulliuhkauksensa eurooppalaismaille.

Yle haastatteli Reidiä jo viime viikolla, siis ennen Yhdysvaltojen ja Euroopan tullinokittelua. Grönlanti-kiista ja välien kiristyminen ei ole muuttanut Deutsche Bankin näkemystä maailman ja Euroopan talouden tilanteesta, Ylelle täsmennettiin tällä viikolla sähköpostilla haastattelun jälkeen.

Reid perustelee videolla näkemystään Trumpin politiikan haitoista ja hyödyistä Euroopalle.

Trumpin valinta johti tullien nostamiseen, mutta toisaalta hänen tiukka Nato-linjansa pakotti Saksan tekemään massiivisen rahoituspaketin.

Nyt Saksa elvyttää taloutta kunnolla ensimmäistä kertaa 20–30 vuoteen.

Tuhannen miljardin euron elvytyspaketin seuraavan viiden vuoden aikana tarkoittaa Saksan niukan talouskasvun vauhdittumista monikertaiseksi.

Reid laskee, että Saksan talous kasvaa tänä vuonna 1,5 prosenttia. Ilman Trumpin valintaa talouden elvytystä Saksassa ei olisi aloitettu ja kasvu olisi ollut nolla tai korkeintaan puoli prosenttia.

– Kaikkea pitää katsoa kokonaisuutena, ei vain kauppaa erikseen, Reid tiivistää.

Miten tässä näin kävi? Trump uhosi tulleilla, sitten päädyttiin siihen, että amerikkalainen kuluttaja maksaa laskun

Hän arvioi, että vaikka Trumpin hallintoa pidetään yhä erittäin yritysystävällisenä, hänen politiikkansa saa ehkä kansainväliset sijoittajat haluttomammaksi rahoittamaan Yhdysvaltoihin. Se voi olla Euroopan etu.

DB odottaa, että Saksan valtionmenojen kasvu nostaa myös laajemmin koko euroalueen taloutta puolustus- ja infrastruktuuri-investointien kautta. Puolustusteollisuuden tilauksista aiemmin odotettua suurempi osuus tulee esimerkiksi Yhdysvaltojen sijasta saksalaisille, mikä hyödyttää koko euroaluetta.