Matalan korkotason ja pitkään kestäneen noususuhdanteen ansiosta suuria yrityskauppoja tehdään tiuhaan tahtiin.
Maailman suurimpiin pääomasijoittajiin kuuluva Blackstone varoittelee jo yrityskauppojen riskien nousseen hintojen myötä korkeiksi.
– Yritysostojen tahti on kiihkeä ja maksetut hinnat ovat korkeita, sanoo myös Fides Asset Managementin analyytikko ja salkunhoitaja Hannu Angervuo.
Yhdysvaltalaisen Blackstonen pääjohtaja Stephen Schwarzman varoittaa Financial Timesissa yrityskaupoissa liikkuvien summien nousseen jo kipukynnyksen yläpuolelle.
Lainaraha on halpaa, talous kasvaa ja yritykset haluavat kasvaa yrityskaupoilla. Nämä tekijät ovat saaneet aikaan yrityskauppojen vyöryn. Lainarahan osuus yrityskaupoissa on kasvanut samaa tahtia yrityksistä maksettujen hintojen kanssa.
– Mutta kun tilanne muuttuu, se muuttuu väistämättä huonompaan suuntaan. Yksi vaaran merkki on se, että typerykset saavat helposti rahoitusta, ja tässä pisteessä olemme nyt, Schwarzman varoittaa.
Schwarzmanin mukaan yrityksestä maksettu väärä hinta kostautuu, kun korot nousevat tai noususuhdanne kääntyy laskusuhdanteeksi.
Pääomasijoituksia tekeviin rahastoihin on helppo saada rahaa sijoittajilta. Esimerkiksi Blackstonella on käytettävissä 125 miljardin dollaria yritysostoihin. Blackstone aikoo ryhtyä valtaamaan nurkkia yrityksistä, jotka ovat toimialallansa maailman suurimpia.
– Historiallisesti noususuhdanteen lopussa yritysostoja on tehty paljon ja kalliilla hinnalla. Viime aikoina maksetut hinnat ovat ylittäneet reilusti yhtiön markkina-arvon. Minulle joku opetti, että pörssikurssi kertoo yhtiön oikean hinnan. Maksavatkohan yritysjohtajat siis kilpailijoistaan liikaa, Angervuo pohtii.
Ostajat tuntuvat Angervuon mielestä luottavan nousukauden jatkuvan vielä pitkään.
Koronnousu ei yksin aiheuta ostajille ongelmia, mutta mikäli taantuma leikkaisi yritysten kassavirtoja ja laskisi osakekursseja, olisivat velkarahalla ostoksilla liikkuvat vaikeuksissa.
Angervuo uskoo yritysostajien vierailevan ahkerasti tänä vuonna myös Suomessa.
Öljy- ja kaasualalla on tehty viimeksi kuluneiden kuuden kuukauden aikana toiseksi eniten yrityskauppoja maailmassa.
Kaikki energiantuotannon kanssa tekemisissä olevat yritykset ovat hyötyneet öljyn hinnannoususta, varakkaiden yhtiöiden on ollut helppo ostaa pienempiä kilpailijoitaan.
Eonin tarjouksen Endesasta uskotaan käynnistävän Euroopassa kiihkeän energiayhtiöiden kauppakierroksen. Merkittävin este yrityskaupoille on valtioiden halu pitää energiamarkkinat kotimaisissa käsissä.
Maailman suurimpiin pääomasijoittajiin kuuluva Blackstone varoittelee jo yrityskauppojen riskien nousseen hintojen myötä korkeiksi.
– Yritysostojen tahti on kiihkeä ja maksetut hinnat ovat korkeita, sanoo myös Fides Asset Managementin analyytikko ja salkunhoitaja Hannu Angervuo.
Yhdysvaltalaisen Blackstonen pääjohtaja Stephen Schwarzman varoittaa Financial Timesissa yrityskaupoissa liikkuvien summien nousseen jo kipukynnyksen yläpuolelle.
Lainaraha on halpaa, talous kasvaa ja yritykset haluavat kasvaa yrityskaupoilla. Nämä tekijät ovat saaneet aikaan yrityskauppojen vyöryn. Lainarahan osuus yrityskaupoissa on kasvanut samaa tahtia yrityksistä maksettujen hintojen kanssa.
– Mutta kun tilanne muuttuu, se muuttuu väistämättä huonompaan suuntaan. Yksi vaaran merkki on se, että typerykset saavat helposti rahoitusta, ja tässä pisteessä olemme nyt, Schwarzman varoittaa.
Schwarzmanin mukaan yrityksestä maksettu väärä hinta kostautuu, kun korot nousevat tai noususuhdanne kääntyy laskusuhdanteeksi.
Pääomasijoituksia tekeviin rahastoihin on helppo saada rahaa sijoittajilta. Esimerkiksi Blackstonella on käytettävissä 125 miljardin dollaria yritysostoihin. Blackstone aikoo ryhtyä valtaamaan nurkkia yrityksistä, jotka ovat toimialallansa maailman suurimpia.
– Historiallisesti noususuhdanteen lopussa yritysostoja on tehty paljon ja kalliilla hinnalla. Viime aikoina maksetut hinnat ovat ylittäneet reilusti yhtiön markkina-arvon. Minulle joku opetti, että pörssikurssi kertoo yhtiön oikean hinnan. Maksavatkohan yritysjohtajat siis kilpailijoistaan liikaa, Angervuo pohtii.
Ostajat tuntuvat Angervuon mielestä luottavan nousukauden jatkuvan vielä pitkään.
Koronnousu ei yksin aiheuta ostajille ongelmia, mutta mikäli taantuma leikkaisi yritysten kassavirtoja ja laskisi osakekursseja, olisivat velkarahalla ostoksilla liikkuvat vaikeuksissa.
Angervuo uskoo yritysostajien vierailevan ahkerasti tänä vuonna myös Suomessa.
Öljy- ja kaasualalla on tehty viimeksi kuluneiden kuuden kuukauden aikana toiseksi eniten yrityskauppoja maailmassa.
Kaikki energiantuotannon kanssa tekemisissä olevat yritykset ovat hyötyneet öljyn hinnannoususta, varakkaiden yhtiöiden on ollut helppo ostaa pienempiä kilpailijoitaan.
Eonin tarjouksen Endesasta uskotaan käynnistävän Euroopassa kiihkeän energiayhtiöiden kauppakierroksen. Merkittävin este yrityskaupoille on valtioiden halu pitää energiamarkkinat kotimaisissa käsissä.
Vastaukset
Vanhimmat
Ei vielä vastauksia
Aloittaja odottaa vastauksia. Kerro oma näkemyksesi ensimmäisenä.