Kepun talousasiantuntija

90-luvun loppukauden talousnousun huuma pantiin silloisten hallitusten ansioiksi, vaikka vientiteollisuus sai silloin dollarikaupoistaan 1/3 suuremmat tulot, kun dollari oli 50c halvempi suhteessa euroon.

Tuossa euro-dollari suhteessa on leivottu sisään kustannus Kiinan valuutan kiinteästä vaihtosuhdeesta dollariin.

Kun Kiinan valuutta on 30% ainakin aliarvostettu, niin siinä piilee vakava riski että Euro-alue jää omaksi valuutta-ylänköalueeksi, joka menettää kilpailukykynsä suhteessa muihin maailman toimijoihin.

Ei ole todellakaan tervettä kehitystä.

Kiinan valuutalle pitäisi saada selkeä markkinaperustainen hinnoittelu, eikä kiinan itsensä määrittelemä vaihtosuhde.

Muutoin maailmakauppa vääristyy kun Kiina pystyy valuutalla kikkailemalla tuottamaan todellisia tuotantokustannuksia halvemmalla hyödykkeitä.

Ja ajanmittaan se näkyy niin, että kun Kiina kerää huomattavat valuuttavarannot dollareissa, kun kiina päästää oman valuuttansa kellumaan, Kiinan dollarisijoitusten arvo nousee huomattavasti.
Sama tapahtuu Kiinan investoinneille dollarialueella.

Toisinpäin taas Yhdysvaltain ottama velka dollareissa on helpompi maksaa, kun kelluva kiinalaisvaluutta nostaa kiinalaistuotteiden kustannukset oikealle tasolle, jolloin myös yhdysvallat saa hyödykkeistä kustannuksia vastaavan hinnan helpommin.

Kun Kiinan valuutta alkaa kellua, kiinan roskapankkilainat räjähtävät silmille, sillä Kiinan valtion vanhalle teollisuudelle suunnatut vakuudettomat lainat, siis roskalainat, sekä valtion tehtaiden todellinen kustannusvastaavuus paljastuu kaikille.

Silloin ei naurata ketään....
Aasiassa,lähinnä kiinassa, koetaan suuremman puoleinen saneerausaalto ja luultavasti hiukkasen epäjärjestystäkin.

Joku kerikseen liittyvä, mutta millainen?