Todella makea uutinen pörssimaailmasta kertoo, että Porchea syytetään nyt siitä, että se on ostanut Volkswagenin osakkeita ja niiden optioita yli 74% arvosta kertomatta siitä maailman vipurahastoille!! Nämä rahastot kun olivat kenellekään kertomatta myyneet lyhyeksi eli shortanneet suuria määriä Volkswagenin osakkeita, joita ne eivät omistaneet. Kun Volkswagenin osake ei lähtenytkään laskuun kuten vipurahastot olivat veikanneet, vaan päinvastoin nousi oli rahastojen pakko ostaa nuo myymänsä osakkeet takaisin huippukalliisen hintaan voidakseen luovuttaa ne takaisin lainaajilleen. 200 euron arvoisesta osakkeesta oli vipurahastojen pakko maksaa yli 1000 euroa kappaleelta, kun kurssi nousi vielä lisää näiden pakko-ostojen seurauksena.
Vipurahastot kuulemma menettivät yhteensä 30 miljardia euroa vedonlyönnissään! Edelleen hupaisaa on se, että markkinoilla ei edes tiedetä ketkä (vipurahastojen) sijoittajat ovat menettäneet nuo 30 miljardia! Tiedetään siis, että jossain on nyt 30 miljardin kupla, mutta ei sitä keiden taseissa se on! :) )
Aivan uskomaton stoori: Koska vipurahastot löivät tienatakseen raskaasti vetoa Volkswagenin kurssin laskemisen puolesta, niin Porsche on nyt syytteessä näiden vedonlyöjien kärsimistä suurtappioista. Vedonlyöjä ei osakemarkkinoilla olekaan vastuussa vetonsa seurauksista, vaan joku toinen. Jo on aikoihin eletty! :) )
Melkoisen sairasta touhua osakemarkkinoilla. Jopa yleisesti hyväksytyt vastuukäsitteet kääntyvät siinä päälaelleen. Koko järjestelmä pitäisi muuttaa vedonlyöntikelvottomaksi.
http://www.taloussanomat.fi/porssi/2008/10/29/porsche-kyykytti-vipurahastoja/200828171/170
/* Finanssikriisi
Porsche kyykytti vipurahastoja
AFP
Hedge- eli vipurahastot ovat viime aikoina ohjailleet arvopaperimarkkinoiden nousuja ja laskuja. Nyt ne ovat joutuneet itse uhrin osaan, kun Porsche on aiheuttanut niille miljarditappiot Volkswagen-kaupoillaan.
Maailmantalouden näkymien käännyttyä laskuun osakekauppiaiden yleinen näkemys on ollut, että muiden autonvalmistajien tapaan myös Volkswagenin kurssi laskee rajusti. Lyödäkseen vetoa tällä näkemyksellä keinottelijat ovat harrastaneet niin kutsuttua lyhyeksi myyntiä saksalaisyhtiön osakkeilla.
Keinottelijat ovat luottaneet niin paljon VW:n kurssin laskuun, että ne ovat lainanneet muilta, varovaisemmilta sijoittajilta yhtiön osakkeita ja myyneet lainaamansa osakkeet markkinoilla. Ajatuksena oli, että kurssien laskiessa keinottelijat ostaisivat markkinoilta halventuneita osakkeita ja palauttaisivat ne lainaajille. Keinottelijoiden voitto muodostuisi korkeamman myyntihinnan ja alemman ostohinnan välisestä erosta.
Lyhyeksi myynti on ollut yksi vipurahastojen keskeisimmistä kaupankäyntitavoista. Volkswagenin tapauksessa tämä strategia potkaisi pahasti rahastojen nilkoille: Porsche teki kaikessa hiljaisuudessa jekun, jonka seurauksena VW:n kurssi ei suostunut taipumaan odotettuun alamäkeen.
Sunnuntaina Porsche nimittäin yllättäen ilmoitti, että se oli haalinut käskyvaltaansa yli 74 prosenttia Volkswagenin osakkeista. Aiemmin Porsche oli kertonut, että sillä oli hallussaan 35,1 prosenttia VW:n äänivaltaisista osakkeista. Nyt yhtiö kertoi, että sillä oli ääniosakkeista 42,6 prosenttia ja lisäksi optio 31,5 prosenttiin osakkeista.
Volkswagenin kotiosavaltio Ala-Saksi omistaa yhtiön osakkeista viidenneksen, joten vain viitisen prosenttia yhtiön osakkeista oli enää kaupan markkinoilla.
Vipurahastoilla oli hätä kädessä; niiden oli pakko ostaa markkinoilta kaikki eteen tulleet VW:n osakkeet pystyäkseen palauttamaan jo kerran myymänsä osakkeet alkuperäisille lainaajille. Osakkeita oli kuitenkin tarjolla niin vähän, että niiden hinta lähti rakettimaiseen nousuun.
Vielä perjantaina Volkswagenin osake maksoi alle kaksisataa euroa. Maanantaina kurssi nousi melkein 150 prosenttia, ja tiistaina vipurahastot joutuivat maksamaan osakkeista hetken ajan yli tuhat euroa kappaleelta.
Hurja ostoralli nosti VW:n hetkeksi maailman arvokkaimmaksi yhtiöksi. Reilun tuhannen euron kurssi tarkoitti, että autonvalmistajan pörssiarvo oli 296 miljardia euroa, kun öljyjätti Exxon Mobilin arvoksi mitataan noin 260 miljardia euroa. Saksalaisyhtiön arvo oli suurempi kuin kaikkien Yhdysvaltain ja Euroopan muiden autonvalmistajien yhteensä.
Vipurahastojen odotetaan kaatuvan
Markkinoilla uumoillaan nyt, että useampikin vipurahasto kaatuu VW-vedonlyönnin seurauksena.
– Jossain vaiheessa tulee suuri yllätys siitä, kenellä nämä tappiot ovat, koska jonkun on täytynyt menettää paljon rahaa, sijoituspäällikkö Christian Schick Fortis Investments -yhtiöstä sanoi uutistoimisto Reutersille.
Saksalainen Handelsblatt-lehti arvioi, että brittiläisen Marshall Wace -rahaston tappiot nousevat yli viiteen miljardiin euroon. Miljarditappioita on ilmeisesti tulossa myös Perry Capitalille ja Greenlight Capitalille.
Brittiläisen Guardian-lehden mukaan jotkut rahastopäälliköt itkivät tajutessaan, millaisia tappioita heidän vedonlyöntinsä oli aiheuttanut. Lehden mukaan rahastojen yhteenlasketut VW-tappiot olisivat jopa kolmekymmentä miljardia euroa.
Uutistoimisto Reutersin mukaan Morgan Stanleyn, Goldman Sachsin ja Societe Generalen kurssit putosivat tiistaina hetkeksi sijoittajien pohtiessa, miten paljon ne kärsisivät tappiota VW-kaupoista.
– Tappiot tulevat olemaan valtavia. En usko, että mikään suurista rahastoista kaatuu, mutta todennäköisesti tämä tulee kaatamaan joitakin pienempiä, suuren vipurahaston nimettömään pysytellyt johtaja sanoi The Financial Times -lehdelle.
Porschea syytetään manipuloinnista
Useat sijoittajat valittivat, että Porsche oli huijannut niitä. Yksi Reutersin haastattelema analyytikko kutsui tilannetta "kaikkien puserrusten (squeeze) äidiksi".
– Arvostelen ankarasti sitä, että Porschen kaltainen yhtiö manipuloi vastuuttomalla tavalla VW:n osakkeita, Deutsche Bankin omistaman rahastoyhtiön DWS:n johtaja Klaus Kaldemorgen sanoi Financial Timesille.
Saksan markkinavalvoja ilmoitti tiistaina "seuraavansa" VW:n osakekurssia selvittääkseen mahdolliset sisäpiirinkaupat tai markkinamanipuloinnin.
Porsche kiisti manipuloineensa markkinoita.
– Me torjumme kiivaasti syytöksen osakkeen hinnan manipuloinnista, Porschen tiedottaja sanoi Reutersille.
– Syypäitä ovat ne, jotka suurilla summilla keinottelivat Volkswagenin alentuvalla osakehinnalla, hän sanoi.
Joka tapauksessa Porschen toiminta on nostanut esiin kysymyksiä Saksan osakemarkkinoiden toimivuudesta. Niin sijoittajat kuin analyytikotkin ihmettelevät, miten tällainen kaaos on mahdollinen.
Deutsche Börse ilmoitti tiistai-iltana, että se alentaa Volkswagenin painoa yleisesti seuratussa DAX-indeksissä. VW:n osuus indeksissä on maanantaista lähtien korkeintaan kymmenen prosenttia. Tiistaina VW:n paino kolmenkymmenen yhtiön indeksissä oli korkeimmillaan 27 prosenttia.
DAX nousi tiistaina 11,3 prosenttia maanantaista. Ilman VW-vaikutusta indeksi olisi noussut alle neljä prosenttia. */
Vipurahastot kuulemma menettivät yhteensä 30 miljardia euroa vedonlyönnissään! Edelleen hupaisaa on se, että markkinoilla ei edes tiedetä ketkä (vipurahastojen) sijoittajat ovat menettäneet nuo 30 miljardia! Tiedetään siis, että jossain on nyt 30 miljardin kupla, mutta ei sitä keiden taseissa se on! :) )
Aivan uskomaton stoori: Koska vipurahastot löivät tienatakseen raskaasti vetoa Volkswagenin kurssin laskemisen puolesta, niin Porsche on nyt syytteessä näiden vedonlyöjien kärsimistä suurtappioista. Vedonlyöjä ei osakemarkkinoilla olekaan vastuussa vetonsa seurauksista, vaan joku toinen. Jo on aikoihin eletty! :) )
Melkoisen sairasta touhua osakemarkkinoilla. Jopa yleisesti hyväksytyt vastuukäsitteet kääntyvät siinä päälaelleen. Koko järjestelmä pitäisi muuttaa vedonlyöntikelvottomaksi.
http://www.taloussanomat.fi/porssi/2008/10/29/porsche-kyykytti-vipurahastoja/200828171/170
/* Finanssikriisi
Porsche kyykytti vipurahastoja
AFP
Hedge- eli vipurahastot ovat viime aikoina ohjailleet arvopaperimarkkinoiden nousuja ja laskuja. Nyt ne ovat joutuneet itse uhrin osaan, kun Porsche on aiheuttanut niille miljarditappiot Volkswagen-kaupoillaan.
Maailmantalouden näkymien käännyttyä laskuun osakekauppiaiden yleinen näkemys on ollut, että muiden autonvalmistajien tapaan myös Volkswagenin kurssi laskee rajusti. Lyödäkseen vetoa tällä näkemyksellä keinottelijat ovat harrastaneet niin kutsuttua lyhyeksi myyntiä saksalaisyhtiön osakkeilla.
Keinottelijat ovat luottaneet niin paljon VW:n kurssin laskuun, että ne ovat lainanneet muilta, varovaisemmilta sijoittajilta yhtiön osakkeita ja myyneet lainaamansa osakkeet markkinoilla. Ajatuksena oli, että kurssien laskiessa keinottelijat ostaisivat markkinoilta halventuneita osakkeita ja palauttaisivat ne lainaajille. Keinottelijoiden voitto muodostuisi korkeamman myyntihinnan ja alemman ostohinnan välisestä erosta.
Lyhyeksi myynti on ollut yksi vipurahastojen keskeisimmistä kaupankäyntitavoista. Volkswagenin tapauksessa tämä strategia potkaisi pahasti rahastojen nilkoille: Porsche teki kaikessa hiljaisuudessa jekun, jonka seurauksena VW:n kurssi ei suostunut taipumaan odotettuun alamäkeen.
Sunnuntaina Porsche nimittäin yllättäen ilmoitti, että se oli haalinut käskyvaltaansa yli 74 prosenttia Volkswagenin osakkeista. Aiemmin Porsche oli kertonut, että sillä oli hallussaan 35,1 prosenttia VW:n äänivaltaisista osakkeista. Nyt yhtiö kertoi, että sillä oli ääniosakkeista 42,6 prosenttia ja lisäksi optio 31,5 prosenttiin osakkeista.
Volkswagenin kotiosavaltio Ala-Saksi omistaa yhtiön osakkeista viidenneksen, joten vain viitisen prosenttia yhtiön osakkeista oli enää kaupan markkinoilla.
Vipurahastoilla oli hätä kädessä; niiden oli pakko ostaa markkinoilta kaikki eteen tulleet VW:n osakkeet pystyäkseen palauttamaan jo kerran myymänsä osakkeet alkuperäisille lainaajille. Osakkeita oli kuitenkin tarjolla niin vähän, että niiden hinta lähti rakettimaiseen nousuun.
Vielä perjantaina Volkswagenin osake maksoi alle kaksisataa euroa. Maanantaina kurssi nousi melkein 150 prosenttia, ja tiistaina vipurahastot joutuivat maksamaan osakkeista hetken ajan yli tuhat euroa kappaleelta.
Hurja ostoralli nosti VW:n hetkeksi maailman arvokkaimmaksi yhtiöksi. Reilun tuhannen euron kurssi tarkoitti, että autonvalmistajan pörssiarvo oli 296 miljardia euroa, kun öljyjätti Exxon Mobilin arvoksi mitataan noin 260 miljardia euroa. Saksalaisyhtiön arvo oli suurempi kuin kaikkien Yhdysvaltain ja Euroopan muiden autonvalmistajien yhteensä.
Vipurahastojen odotetaan kaatuvan
Markkinoilla uumoillaan nyt, että useampikin vipurahasto kaatuu VW-vedonlyönnin seurauksena.
– Jossain vaiheessa tulee suuri yllätys siitä, kenellä nämä tappiot ovat, koska jonkun on täytynyt menettää paljon rahaa, sijoituspäällikkö Christian Schick Fortis Investments -yhtiöstä sanoi uutistoimisto Reutersille.
Saksalainen Handelsblatt-lehti arvioi, että brittiläisen Marshall Wace -rahaston tappiot nousevat yli viiteen miljardiin euroon. Miljarditappioita on ilmeisesti tulossa myös Perry Capitalille ja Greenlight Capitalille.
Brittiläisen Guardian-lehden mukaan jotkut rahastopäälliköt itkivät tajutessaan, millaisia tappioita heidän vedonlyöntinsä oli aiheuttanut. Lehden mukaan rahastojen yhteenlasketut VW-tappiot olisivat jopa kolmekymmentä miljardia euroa.
Uutistoimisto Reutersin mukaan Morgan Stanleyn, Goldman Sachsin ja Societe Generalen kurssit putosivat tiistaina hetkeksi sijoittajien pohtiessa, miten paljon ne kärsisivät tappiota VW-kaupoista.
– Tappiot tulevat olemaan valtavia. En usko, että mikään suurista rahastoista kaatuu, mutta todennäköisesti tämä tulee kaatamaan joitakin pienempiä, suuren vipurahaston nimettömään pysytellyt johtaja sanoi The Financial Times -lehdelle.
Porschea syytetään manipuloinnista
Useat sijoittajat valittivat, että Porsche oli huijannut niitä. Yksi Reutersin haastattelema analyytikko kutsui tilannetta "kaikkien puserrusten (squeeze) äidiksi".
– Arvostelen ankarasti sitä, että Porschen kaltainen yhtiö manipuloi vastuuttomalla tavalla VW:n osakkeita, Deutsche Bankin omistaman rahastoyhtiön DWS:n johtaja Klaus Kaldemorgen sanoi Financial Timesille.
Saksan markkinavalvoja ilmoitti tiistaina "seuraavansa" VW:n osakekurssia selvittääkseen mahdolliset sisäpiirinkaupat tai markkinamanipuloinnin.
Porsche kiisti manipuloineensa markkinoita.
– Me torjumme kiivaasti syytöksen osakkeen hinnan manipuloinnista, Porschen tiedottaja sanoi Reutersille.
– Syypäitä ovat ne, jotka suurilla summilla keinottelivat Volkswagenin alentuvalla osakehinnalla, hän sanoi.
Joka tapauksessa Porschen toiminta on nostanut esiin kysymyksiä Saksan osakemarkkinoiden toimivuudesta. Niin sijoittajat kuin analyytikotkin ihmettelevät, miten tällainen kaaos on mahdollinen.
Deutsche Börse ilmoitti tiistai-iltana, että se alentaa Volkswagenin painoa yleisesti seuratussa DAX-indeksissä. VW:n osuus indeksissä on maanantaista lähtien korkeintaan kymmenen prosenttia. Tiistaina VW:n paino kolmenkymmenen yhtiön indeksissä oli korkeimmillaan 27 prosenttia.
DAX nousi tiistaina 11,3 prosenttia maanantaista. Ilman VW-vaikutusta indeksi olisi noussut alle neljä prosenttia. */
Vastaukset 6
Vanhimmat
Luultavasti juuri Porsche lainasi vipurahastoille ne osakkeet joita rahastot myivät. Ja sai siitä provikat.
Samaan aikaan rauhalisesti osteli samat osakkeet takaisin laskeviin hintoihin. Vipurahastot olivat tietenkin joutuneet asettamaan vakuudet sille osakelainalle.
Ihan hauska homma.
> Vielä hauskempaa....
> Luultavasti juuri Porsche lainasi vipurahastoille ne osakkeet joita rahastot myivät. Ja sai siitä provikat.
Niinkö lainasi? Tuosta pitäisi saada vahvistettu tieto. Heh.
> Samaan aikaan rauhalisesti osteli samat osakkeet takaisin laskeviin hintoihin. Vipurahastot olivat tietenkin joutuneet asettamaan vakuudet sille osakelainalle.
Mitä ihmettä? Eivätkö shorttaavat vipurahastot tiedä kenelle ne myyvät? Jos nimittäin lainaaja itse haluaa ostaa lainaamansa osakkeet, niin kaiken järjen mukaan hälytyskellojen pitäisi heti alkaa kalkattaa shorttaajilla. :) )
> Ihan hauska homma.
Kyllä. :) Sitä en vain ymmärrä, että vipurahastojen uhkapeli nähdään markkinoilla menettelynä, jonka tappioista voidaan syyttää muita kuin vipurahastoja itseään.
..oli temppu joka jää kyllä historiaan. Nähdään vielä esimerkkinä taloushistorian tulevissa opuksissakin mahdollisesti.
"Kyllä. :) Sitä en vain ymmärrä, että vipurahastojen uhkapeli nähdään markkinoilla menettelynä, jonka tappioista voidaan syyttää muita kuin vipurahastoja itseään."
--No näyttää siltä että ne jotka voivat syyttää muita ovat lähinnä näitä vipurahastojen pelimiehiä...?
Stutz-urheiluautotehtaan omistaja teki saman 1920-luvulla, ilmoitti omistavansa 105% osakkeista ja kutsui shorttarit neuvottelemaan.
http://ftalphaville.ft.com/blog/2008/10/29/17590/if-history-repeats-porsche-will-now-go-bust/
Huonosti kävi.
..mitään uutta auringon alla... ;)
> Stutz-urheiluautotehtaan omistaja teki saman 1920-luvulla, ilmoitti omistavansa 105% osakkeista ja kutsui shorttarit neuvottelemaan.
Heh. Noin voi tosiaan käydä. Shorttarit ovat siis hukanneet toisen omaisuutta, mutta mitä seuraamuksia siitä voi nykyään siunaantua? Jokin tuomio, sakot ja rahallinen hyvitys?
> http://ftalphaville.ft.com/blog/2008/10/29/17590/if-history-repeats-porsche-will-now-go-bust/
> Huonosti kävi.
Kuulemma meni kumoon, mutta miksi tuo meni kumoon?