"Kreikalle ei pidä antaa yhtään tukea"

Tukipaketit pahentavat Kreikan kriisiä ja ovat väärin monella tapaa – ei pelkästään taloudellisesti tai eettisesti. Tätä mieltä on suomalaispankkiiri Anders Ekholm. Rahan syytäminen tukipakettien muodossa antaa hänen mukaansa sijoittajille viestin, että joku muu maksaa viulut.

Arvostelu Euroopan kriisimaiden tukipaketteja kohtaan lisääntyy ulkomailla. Yhä useampi taloustieteilijä pitää Kreikan ja Portugalin nykymuotoisia tukipaketteja rahanhukkana.

Nyt tukipakettien arvostelu on lisääntynyt myös suomalaisten asiantuntijoiden keskuudessa. Hankenin tutkija ja pankkiiriliike Eufexin sijoitusjohtaja Anders Ekholm sanoo, että jo ensimmäinen Kreikan tukipaketti oli turha.

– Jo silloin lukuja katsomalla näki, ettei Kreikka selviä veloistaan. Sama koskee Portugalia.

Niinpä Ekholm ei anna tukeaan myöskään seuraavalle Kreikka-paketille.
Taloustiedot
Eufex Oy

Ruotsinkielisellä kauppakorkeakoulu Hankenilla rahoitusmarkkinoita tutkiva Ekholm ei pidä tukipaketteja ainoastaan turhina vaan myös väärinä.

– On vaarallista, kun markkinatalouden perusmekanismeihin aletaan puuttua, Ekholm sanoo.

– Tuotto ja riski kuuluvat yhteen eikä niitä saisi erottaa. Jos kytketään tuotto-odotukset irti riskistä, sijoittajat toimivat epäoptimaalisesti. Yksittäinen sijoittaja pystyy tekemään voittoa, mutta kansantalouden kannalta kriisimaiden tukipaketit johtavat resurssien hukkaantumiseen, Ekholm selittää rahoitusmarkkinoiden perusperiaatteita.

Ekholmin mukaan kyse ei siis ole pelkästään eettisesti tai taloudellisesti väärästä toiminnasta, vaan esimerkiksi Kreikka-tukipaketti on molemmilla tapaa väärin.

– Monet sijoittavat ovat kokeneet, että euroalueen valtionvelkamarkkinoilla on implisiittinen takaus. Rahan syytäminen antaa sanattoman lupauksen siitä, että veronmaksajat sylkevät uutta rahaa. Koska toimin itsekin sijoituspuolella, tiedän, että monet sijoittavat kokevat tällaisen moral hazardin edelleen kannattavan. Tukipaketeilla sijoittajille annetaan viesti, että joku muu maksaa viulut, Ekholm kritisoi kriisimaiden tukemista.

– Kyseessä ei ole pelkästään eettinen vaan myös taloudellinen ongelma. Se on johtanut tilanteeseen, jossa esimerkiksi Kreikkaan on virrannut liikaa pääomaa. Sijoitukset ovat menneet kansantalouden kokonaisuuden kannalta huonoihin kohteisiin. Tukipaketeilla on tuhlattu meidän kaikkien resursseja, mikä on iso ongelma, hän muistuttaa.

http://www.taloussanomat.fi/kansantalous/2011/06/11/kreikalle-ei-pida-antaa-yhtaan-tukea/20118246/12