Ja voi pojat. Brentin futuurihinnat New Yorkissa sulkeutuivat perjantaina 104 dollariin. Noussut, mutta ihan ok.
Dubain raakaöljy – tiedättehän, oikea fyysinen öljy, oikeat tynnyrit, oikeat ostajat – kävi kauppaa noin 127–140 dollarissa. Normaalisti Brentillä on preemio Dubaihin verrattuna. Nyt Dubai on 37 dollaria paperiöljyn yläpuolella. Ja se on vain raakaöljyä.
Singaporen polttoaineen hinta nousi tällä viikolla 140 dollariin tynnyriltä. Fujairahissa 160 dollariin.
Korkealaatuinen meripolttoaine 175 dollariin.
Polttoainetta polttavat laivat maksavat nyt näitä hintoja riippumatta siitä, mitä New Yorkin futuurit sanovat.
Olipa tämä miten tahansa, tämä ei ole enää sotilaallinen yhteenotto. Alan jopa epäillä, että se koskaan olikaan.
Salmi pysyy suljettuna, öljyn hinta pysyy korkealla. Öljyn hinta pysyy korkealla, inflaatio pysyy korkealla. Inflaatio pysyy korkealla, Fed ei voi leikata. Fed ei voi leikata, ja 36 biljoonaa dollaria liittovaltion velkaa – joka maksoi jo 880 miljardia dollaria vuodessa korkoina ennen sotaa, mikä lisäsi miljardi dollaria päivässä laskuun – lainataan koroilla, jotka tekevät siitä asteittain vähemmän käyttökelpoisen.
Dollari heikkenee tämän paineen alla. Heikompi dollari tekee seuraavasta tuontiöljytynnyristä kalliimman dollareissa mitattuna. Tämä heijastuu inflaatioon. Mikä pitää Fedin jumiutuneena.
Se on silmukka. Iranin tarvitsee vain pitää salmi suljettuna riittävän kauan, jotta se ehtii tehdä muutaman kierroksen. Joukkovelkakirjamarkkinat ovat huomanneet tämän. Valtion obligaatioiden tuotot nousevat keskellä geopoliittista kriisiä – eivät laske. Pääoma ei pakene joukkovelkakirjoihin. Se pakenee kultaan. Tämä on tuomio Yhdysvaltojen finanssipoliittisesta asemasta.
Dubain raakaöljy – tiedättehän, oikea fyysinen öljy, oikeat tynnyrit, oikeat ostajat – kävi kauppaa noin 127–140 dollarissa. Normaalisti Brentillä on preemio Dubaihin verrattuna. Nyt Dubai on 37 dollaria paperiöljyn yläpuolella. Ja se on vain raakaöljyä.
Singaporen polttoaineen hinta nousi tällä viikolla 140 dollariin tynnyriltä. Fujairahissa 160 dollariin.
Korkealaatuinen meripolttoaine 175 dollariin.
Polttoainetta polttavat laivat maksavat nyt näitä hintoja riippumatta siitä, mitä New Yorkin futuurit sanovat.
Olipa tämä miten tahansa, tämä ei ole enää sotilaallinen yhteenotto. Alan jopa epäillä, että se koskaan olikaan.
Salmi pysyy suljettuna, öljyn hinta pysyy korkealla. Öljyn hinta pysyy korkealla, inflaatio pysyy korkealla. Inflaatio pysyy korkealla, Fed ei voi leikata. Fed ei voi leikata, ja 36 biljoonaa dollaria liittovaltion velkaa – joka maksoi jo 880 miljardia dollaria vuodessa korkoina ennen sotaa, mikä lisäsi miljardi dollaria päivässä laskuun – lainataan koroilla, jotka tekevät siitä asteittain vähemmän käyttökelpoisen.
Dollari heikkenee tämän paineen alla. Heikompi dollari tekee seuraavasta tuontiöljytynnyristä kalliimman dollareissa mitattuna. Tämä heijastuu inflaatioon. Mikä pitää Fedin jumiutuneena.
Se on silmukka. Iranin tarvitsee vain pitää salmi suljettuna riittävän kauan, jotta se ehtii tehdä muutaman kierroksen. Joukkovelkakirjamarkkinat ovat huomanneet tämän. Valtion obligaatioiden tuotot nousevat keskellä geopoliittista kriisiä – eivät laske. Pääoma ei pakene joukkovelkakirjoihin. Se pakenee kultaan. Tämä on tuomio Yhdysvaltojen finanssipoliittisesta asemasta.
Vastaukset 1
Vanhimmat
Mutta lyhyt versio on: öljy hinnoiteltiin dollareissa, dollareita kierrätettiin valtion obligaatioiksi ja Yhdysvaltain armeija pitää Persianlahden turvassa.
Se vaati kaksi asiaa – luotettavan dollarin ja uskottavan turvallisuustakuun. Dollarin luotettavuus murtui vuonna 2022, kun Washington jäädytti Venäjän valuuttavarannot. Turvallisuustakuu murtui, kun Yhdysvallat aloitti sodan, jota se ei pystynyt lopettamaan.
Dollarin osuus maailmanlaajuisista valuuttavarannoista on sittemmin laskenut noin 45 prosenttiin, mikä on alin taso sitten 1990-luvun. Kullan osuus on nelinkertaistunut kahdessatoista vuodessa.
Persianlahden valtioiden kerrotaan keskustelevan investointisitoumusten vetämisestä Yhdysvalloilta.
Ja nyt Iran on tehnyt jotain rakenteellisesti mielenkiintoista. Se ei vain sulkenut salmea – se muutti sen tulliportiksi. Tulli ei ole vielä rahaa. Se on liittoutumista.
Kymmenelle maalle on tarjottu turvallista kauttakulkua: Kiinalle, Intialle, Pakistanille, Turkille ja muille. Yhdysvallat ei ole listalla. Tämä ei ole sotilaallinen taktiikka. Se on taloudellista.
Ne dollarit, jotka ennen virtasivat valtion obligaatioihin, eivät vain yhtäkkiä ryntää kotiin. Ne vain lakkaavat näkymästä seuraavassa huutokaupassa. Valtion obligaatioiden on asetettava noin biljoona dollaria sadan päivän välein. Vähemmän ostajia tarkoittaa korkeampia tuottoja. Korkeammat tuotot tarkoittavat, että Fed on nurkkaan ajettu. Nurkkaan ajettu Fed tarkoittaa, että paino toimii