Rekisteröidy

Ilmoitukset

Ladataan…

    Näytä kaikki

    Osakeindeksituoton implisiittisen todennäköisyysjakauman estimointi

    Normaalijakaumaoletuksen aiheuttamat hinnoitteluvirheet optiomarkkinoilla https://www.utupub.fi/handle/10024/150325 "Matemaattisen rahoituksen mallit ovat yksinkertaistuksia oikeiden markkinoiden toiminnasta. Stokastisten prosessien kohdalla tärkeimmät oletukset koskevat satunnaisuuden muotoa. Useimmiten satunnaisuutta kuvataan standardia normaalijakaumaa noudattavalla satunnaismuuttujalla sen laskennallisen helppouden vuoksi. Esimerkiksi optioiden hinnoittelussa yleisesti käytössä oleva Black–Scholes–Merton-malli pohjautuu geometriseen Brownin liikkeeseen, jossa kohde-etuuden hinnanmuutokset ovat log-normaalisti jakautuneita. Empiiriset tutkimukset ovat kuitenkin osoittaneet, että osakemarkkinoiden todellinen tuottojakauma ei ole normaali, minkä vuoksi Black–Scholes–Merton-mallissa esiintyy hinnoitteluvirheitä erityisesti toteutushinnan poiketessa reilusti nykyhinnasta."
    4<50
    Äänestä

    Muut lukivat myös

    Vastaukset 4

    Vanhimmat

    Osakemarkkinoiden epävarmuudet ovat suuria. Turha matemaattinen hienostelu ei ole siellä mielekästä.

    Jos tutkii esim. isosti vaihdetun Nokian päivittäisiä hinnanmuutoksia, voi todeta, että melko hyvin ne menevät normaalijakautuman mukaisesti. Erityisesti vähän vaihdettujen kokdalla voi olla isojakin poikkeamia normaalijakautumasta.

    Äänestä

    Ei millään matemaattisella mallilla ole enää mahdolisuus tehdä rahaa, jos kaikki tuntevat tämän mallin. Heti syntyy täysin uusi tilanne ja siihen uusi malli jne...

    Joskus muinoin jotkut "tiesivät" kurssien aina laskevan kesä-heinäkuussa. Kun tieto tuosta levisi, niin laskua ei enää aina tullutkaan ja aina välillä tuli voimakas nousupiikki. Pelaajille tuli turskaa vaikka torilla myytäväksi.

    Äänestä

    • Juuri tässä on taloustieteen ongelma. Kun jokin sääntö keksitään, niin sen jälkeen se ei enää pädekään. Luonnontieteissä tilanne on toinen.

      Äänestä

    Mutta kaksi sääntöä osakemarkkinoilla on ja pysyy: hinnat vaihtelevat ja sellaisen yhtiön kurssi nousee, joka tekee vuodesta toiseen kasvavaa tulosta.

    Äänestä

    Odottaa vastausta

    Näihin keskusteluihin ei ole vielä vastattu. Ole ensimmäinen.

    Luetuimmat keskustelut

    Kommentoi aloitusta

    Anonyymi kirjoitti:

    Normaalijakaumaoletuksen aiheuttamat hinnoitteluvirheet optiomarkkinoilla https://www.utupub.fi/handle/10024/150325 "Matemaattisen rahoituksen mallit ovat yksinkertaistuksia oikeiden markkinoiden toiminnasta. Stokastisten prosessien kohdalla tärkeimmät oletukset koskevat satunnaisuuden muotoa. Useimmiten satunnaisuutta kuvataan standardia normaalijakaumaa noudattavalla satunnaismuuttujalla sen laskennallisen helppouden vuoksi. Esimerkiksi optioiden hinnoittelussa yleisesti käytössä oleva Black–Scholes–Merton-malli pohjautuu geometriseen Brownin liikkeeseen, jossa kohde-etuuden hinnanmuutokset ovat log-normaalisti jakautuneita. Empiiriset tutkimukset ovat kuitenkin osoittaneet, että osakemarkkinoiden todellinen tuottojakauma ei ole normaali, minkä vuoksi Black–Scholes–Merton-mallissa esiintyy hinnoitteluvirheitä erityisesti toteutushinnan poiketessa reilusti nykyhinnasta."

    Anonyymi
    5000

    Ilmoita asiaton sisältö

    • Sisältää materiaalia, joka on loukkaavaa, herjaavaa, rasistista, uhkailevaa tai ahdistelevaa.

    • Materiaali sisältää nimiä, yhteystietoja tai muita henkilökohtaisia tietoja. Julkisuuden henkilöistä, julkisissa viroissa toimivista ihmisistä sekä yritysten vastuuhenkilöistä saa keskustella työhön liittyen. Myös yksityiselämään liittyvistä asioista voi keskustella siltä osin, kuin niistä on julkisesti kerrottu.

    • Sisältää lapsille haitallista tai heiltä kiellettyä materiaalia. Seksuaalinen sisältö on sallittua aiheeseen tarkoitetuilla palstoilla, joiden ikäraja on 18 vuotta.

    • Lainvastaista sisältöä voi olla mm. yksityiselämää loukkaavan tiedon levitys, kiihottaminen kansanryhmää vastaan, laiton uhkaaminen, alaikäisiin liittyvä seksuaalinen sisältö/grooming, petokset, identiteettivarkaudet, kunnianloukkaukset ja tekijänoikeusrikkomukset.

    • Sisältö ei liity palstan tai keskusteluketjun aiheeseen.

    • Viesti ei ole suomea tai ruotsia (pl. International Forums), se sisältää mainontaa, se sisältää tekijänoikeuksin suojattua materiaalia, se on massapostitus tai jokin muu syy.

    Jaa keskustelu